{"id":50114,"date":"2026-05-13T14:37:17","date_gmt":"2026-05-13T12:37:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/bourse\/?p=50114"},"modified":"2026-05-13T15:01:11","modified_gmt":"2026-05-13T13:01:11","slug":"gold-by-gold-augmentation-de-capital","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/bourse\/a\/gold-by-gold-augmentation-de-capital","title":{"rendered":"Gold by Gold veut lever 1,3 M\u20ac pour constituer une r\u00e9serve d’or"},"content":{"rendered":"

<\/span>Gold by Gold lev\u00e9e de fonds de 1,3 million d’euros pour acheter de l’or physique<\/span><\/h2>\n

Gold by Gold (Euronext Growth Paris, FR0011208693, ALGLD) a annonc\u00e9 le 12 mai 2026 le lancement d’une augmentation de capital de 1,3 million d’euros avec maintien du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription (DPS) des actionnaires. L’op\u00e9ration porte sur l’\u00e9mission de 336 807 actions nouvelles au prix unitaire de 3,80 euros. Elle pourrait atteindre 387 328 actions nouvelles, soit un montant brut maximum de 1,47 million d’euros, si la clause d’extension (la rallonge) est exerc\u00e9e en totalit\u00e9.<\/p>\n

Le produit net, estim\u00e9 \u00e0 1,1 million d’euros en cas de souscription \u00e0 100%, financera int\u00e9gralement l’achat et la conservation d’or physique. Cette lev\u00e9e de fonds co\u00efncide avec le lancement d\u2019une troisi\u00e8me division d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la constitution de r\u00e9serves de m\u00e9tal pr\u00e9cieux, qui s’ajoute aux activit\u00e9s historiques du groupe (n\u00e9goce et affinage).<\/p>\n

L’op\u00e9ration, d’un montant inf\u00e9rieur \u00e0 8 millions d’euros, ne donne pas lieu \u00e0 un prospectus soumis au visa de l’Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers (AMF).<\/p>\n

Si les souscriptions n’atteignent pas 75% du montant offert, soit 0,96 million d\u2019euros, l’augmentation de capital sera annul\u00e9e et les sommes vers\u00e9es int\u00e9gralement rembours\u00e9es, sans int\u00e9r\u00eats ni indemnit\u00e9. L\u2019actionnaire de r\u00e9f\u00e9rence n’a pas pris d’engagement de souscription.<\/p>\n

<\/span>Souscription avec une d\u00e9cote de 15%<\/span><\/h2>\n

Le prix propos\u00e9 de 3,80 euros par action nouvelle pr\u00e9sente une d\u00e9cote faciale de 15% par rapport au dernier cours de cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dant la fixation du prix par le conseil d’administration (4,46 euros le 8 mai 2026). Rapport\u00e9e au cours th\u00e9orique de l’action apr\u00e8s d\u00e9tachement du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription, soit 4,38 euros (cours de 4,46 euros diminu\u00e9 de la valeur th\u00e9orique du DPS estim\u00e9e \u00e0 0,08 euro), la d\u00e9cote ressort \u00e0 13%.<\/p>\n

Le capital de Gold by Gold se compose aujourd’hui de 2 694 462 actions. Le fondateur et pr\u00e9sident-directeur g\u00e9n\u00e9ral Patrick Schein d\u00e9tient 79,58% du capital et 88,58% des droits de vote avant l\u2019op\u00e9ration. Si l’augmentation de capital est r\u00e9alis\u00e9e \u00e0 100%, sa participation ressortirait \u00e0 70,74% du capital et 82,79% des droits de vote. Le flottant (part du public) passerait alors de 20,37% \u00e0 29,22% du capital.<\/p>\n

<\/span>Une strat\u00e9gie inspir\u00e9e des bitcoin treasury companies<\/em><\/span><\/h2>\n

Avec cette op\u00e9ration, Gold by Gold initie une strat\u00e9gie qu’elle pr\u00e9sente comme pionni\u00e8re en Europe : accumuler de l’or physique au bilan d’une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e, dans une logique de d\u00e9tention patrimoniale \u00e0 long terme. L’approche rappelle celle des bitcoin treasury companies<\/em>, \u00e0 l’image de Strategy (ex-MicroStrategy) ou de Capital B (ex-The Blockchain Group), cot\u00e9e sur Euronext Growth Paris, dont la strat\u00e9gie repose sur l’accumulation de bitcoins financ\u00e9e par des lev\u00e9es de fonds successives.<\/p>\n

Gold by Gold transpose cette logique au m\u00e9tal pr\u00e9cieux plut\u00f4t qu’\u00e0 un actif num\u00e9rique. Cette premi\u00e8re op\u00e9ration a vocation \u00e0 \u00eatre suivie, selon les conditions de march\u00e9 et l’accueil des investisseurs, de lev\u00e9es de fonds ult\u00e9rieures dont les produits nets seraient \u00e9galement affect\u00e9s en totalit\u00e9 \u00e0 l’achat d’or. Les modalit\u00e9s, l\u2019ampleur et le calendrier de ces op\u00e9rations futures sont inconnus \u00e0 ce jour.<\/p>\n

<\/span>Une voie d’acc\u00e8s \u00e0 l’or pour les d\u00e9tenteurs de PEA et PEA PME<\/span><\/h2>\n

L’int\u00e9r\u00eat de l’op\u00e9ration tient \u00e0 l’\u00e9ligibilit\u00e9 fiscale des actions Gold by Gold au plan d\u2019\u00e9pargne en actions (PEA)<\/a> et sa d\u00e9clinaison d\u00e9di\u00e9e aux PME-ETI, le PEA-PME. Les fonds indiciels adoss\u00e9s \u00e0 l’or n\u2019y sont pas \u00e9ligibles. En souscrivant ou en achetant des actions Gold by Gold, les d\u00e9tenteurs de ces enveloppes pourraient ainsi exposer indirectement leur portefeuille \u00e0 de l’or physique, tout en b\u00e9n\u00e9ficiant du cadre fiscal de leur plan (exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4t sur les plus-values au-del\u00e0 de cinq ans de d\u00e9tention).<\/p>\n

Une pr\u00e9cision pratique s’impose : un PEA ou un PEA PME ne peut pas accueillir de DPS. Les investisseurs d\u00e9sirant loger les actions nouvelles dans ces enveloppes doivent opter pour une souscription \u00e0 titre libre aupr\u00e8s de leur interm\u00e9diaire financier.<\/p>\n

Gold by Gold indique vouloir encadrer la constitution de ses r\u00e9serves par plusieurs exigences. Les lingots proviendront uniquement d’affineurs accr\u00e9dit\u00e9s sur la Good Delivery List de la London Bullion Market Association (LBMA), r\u00e9f\u00e9rence mondiale du march\u00e9 de l’or. Les lingots seront conserv\u00e9s en France, dans des coffres s\u00e9curis\u00e9s g\u00e9r\u00e9s par des tiers professionnels sp\u00e9cialis\u00e9s. Gold by Gold conservera les r\u00e9serves d’or de mani\u00e8re distincte et s\u00e9gr\u00e9gu\u00e9e au sein de la soci\u00e9t\u00e9. La soci\u00e9t\u00e9 publiera r\u00e9guli\u00e8rement leur \u00e9volution.<\/p>\n

<\/span>Des activit\u00e9s historiques en forte croissance en 2025<\/span><\/h2>\n

Fond\u00e9 en 1992 et cot\u00e9 sur Euronext Growth Paris depuis 2012, Gold by Gold intervient sur toute la cha\u00eene d’approvisionnement de l’or, de l’extraction (principalement en Colombie via la filiale Gold by Gold Colombia) jusqu’\u00e0 l’affinage en passant par le n\u00e9goce. Plus de 16 tonnes d’or ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9goci\u00e9es sur la p\u00e9riode 2010-2025.<\/p>\n

Au titre de l’exercice 2025, le groupe a publi\u00e9 un chiffre d’affaires consolid\u00e9 de 31,57 millions d’euros, en hausse de 131% par rapport \u00e0 2024. Cette progression s’explique par la hausse des volumes trait\u00e9s (300 kg d’or contre 162 kg en 2024, soit + 85%) et par la hausse des cours. Le r\u00e9sultat d’exploitation a plus que quadrupl\u00e9 pour s’\u00e9tablir \u00e0 1,38 million d’euros, contre 0,28 million en 2024. Le r\u00e9sultat net part du groupe a atteint 1,22 million d’euros, contre 36 000 euros un an plus t\u00f4t, soit une marge nette de 3,9%.<\/p>\n

Les capitaux propres consolid\u00e9s s’\u00e9levaient \u00e0 4,2 millions d’euros au 31 d\u00e9cembre 2025, pour une tr\u00e9sorerie disponible de 1 million d’euros et des dettes financi\u00e8res quasi nulles (31 000 euros). Gold by Gold proposera \u00e0 sa prochaine assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale le versement d’un dividende de 0,04 euro par action au titre de l’exercice 2025, en hausse de 33% par rapport \u00e0 l’exercice pr\u00e9c\u00e9dent.<\/p>\n

<\/span>Points de vigilance avant d’investir<\/span><\/h2>\n

Plusieurs \u00e9l\u00e9ments m\u00e9ritent d’\u00eatre pes\u00e9s avant de d\u00e9cider de participer \u00e0 l\u2019op\u00e9ration.<\/p>\n

Les actionnaires de Gold by Gold ne d\u00e9tiendront pas directement de l’or physique, mais des actions d’une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e dont les r\u00e9serves de m\u00e9tal pr\u00e9cieux constitueront l’un des actifs. La valeur de leur investissement d\u00e9pendra donc \u00e0 la fois du cours de l’or et de diff\u00e9rentes consid\u00e9rations propres \u00e0 l’action Gold by Gold : \u00e9volution des r\u00e9sultats des activit\u00e9s historiques du groupe, frais de structure (r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants, frais de cotation, etc.), niveau de tr\u00e9sorerie et d\u2019endettement, liquidit\u00e9 de l\u2019action.<\/p>\n

Le cours de l’or peut conna\u00eetre des variations significatives en fonction de nombreux param\u00e8tres. Il peut notamment perdre de la valeur lors des p\u00e9riodes o\u00f9 les taux sont \u00e9lev\u00e9s, car il ne produit pas d’int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n

Les r\u00e9serves d’or de Gold by Gold seront par ailleurs expos\u00e9es au risque de change euro-dollar, le cours du m\u00e9tal jaune \u00e9tant libell\u00e9 en dollar am\u00e9ricain sur les march\u00e9s internationaux. Leur valorisation en euros pourra s\u2019appr\u00e9cier ou se d\u00e9pr\u00e9cier en fonction de l\u2019\u00e9volution de la parit\u00e9 entre les deux devises.<\/p>\n

<\/span>Augmentation de capital Gold by Gold : informations pratiques<\/span><\/h2>\n

<\/span>Modalit\u00e9s de l’op\u00e9ration<\/span><\/h3>\n