{"id":56678,"date":"2016-09-29T16:02:22","date_gmt":"2016-09-29T14:02:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/impots\/loi-malraux-defiscalisation-par-l-investissement-dans-l-immobilier-ancien.html"},"modified":"2025-08-19T17:06:53","modified_gmt":"2025-08-19T15:06:53","slug":"loi-malraux-defiscalisation-par-l-investissement-dans-l-immobilier-ancien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/impots\/loi-malraux-defiscalisation-par-l-investissement-dans-l-immobilier-ancien.html","title":{"rendered":"Loi Malraux 2022 : d\u00e9fiscalisation par l\u2019investissement dans l\u2019immobilier ancien"},"content":{"rendered":"<section class=\"l-section wpb_row height_small\"><div class=\"l-section-h i-cf\"><div class=\"g-cols vc_row via_flex valign_top type_default stacking_default\"><div class=\"vc_col-sm-12 wpb_column vc_column_container\"><div class=\"vc_column-inner\"><div class=\"wpb_wrapper\"><div class=\"wpb_text_column\"><div class=\"wpb_wrapper\"><h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Loi_Malraux_fonctionnement_en_2022\"><\/span><a name=\"fonctionnement\"><\/a>Loi Malraux : fonctionnement en 2022<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Principe_dun_investissement_dans_un_programme_loi_Malraux\"><\/span>Principe d&rsquo;un investissement dans un programme loi Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>L&rsquo;investissement dans une op\u00e9ration immobili\u00e8re en loi Malraux ouvre droit \u00e0 une r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t au titre des d\u00e9penses de travaux de r\u00e9habilitation compl\u00e8te d&rsquo;un immeuble situ\u00e9 dans un centre-ville ou un quartier ancien d\u00e9limit\u00e9 par la loi.<\/p>\n<p>Les op\u00e9rations de d\u00e9fiscalisation en loi Malraux permettent de participer \u00e0 la r\u00e9novation d&rsquo;immeubles remarquables. Celles-ci sont la plupart du temps men\u00e9es par quelques op\u00e9rateurs sp\u00e9cialis\u00e9s dans la restructuration de b\u00e2timents anciens tels que Histoire et Patrimoine (groupe Cogedim), Groupe CIR, Buildinvest, Groupe Fran\u00e7ois 1er et Angelys Group.<\/p>\n<p>Ces programmes sont ensuite \u00e0 vendre \u00e0 la d\u00e9coupe par lots (appartements) dans un programme en loi Malraux.<\/p>\n<p>Ce type de d\u00e9fiscalisation est r\u00e9serv\u00e9 aux contribuables fortement impos\u00e9s (tranches d&rsquo;imposition \u00e0 41% ou 45%) et disposant d&rsquo;une surface financi\u00e8re importante.<\/p>\n<p>L&rsquo;avantage fiscal est accord\u00e9 en contrepartie d&rsquo;un engagement de location sur plusieurs ann\u00e9es, comme c&rsquo;est le cas dans le cadre de la <a href=\"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/impots\/investissement-locatif-pinel-la-defiscalisation-dans-l-immobilier-neuf.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">d\u00e9fiscalisation Pinel <\/a>dans le neuf ou dans l&rsquo;ancien. Pour augmenter les chances de rentabiliser l&rsquo;op\u00e9ration, il faut privil\u00e9gier les programmes situ\u00e9s dans des villes o\u00f9 le march\u00e9 locatif est profond (ville touristique, bassin d&#8217;emploi dynamique&#8230;).<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Dispositif_issu_de_la_loi_Malraux_du_4_aout_1962\"><\/span>Dispositif issu de la loi Malraux du 4 ao\u00fbt 1962<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>En vigueur depuis 1976, le dispositif est issu de la loi Malraux du 4 ao\u00fbt 1962 sur la protection du patrimoine historique et esth\u00e9tique de la France. Ses modalit\u00e9s d&rsquo;application reposent \u00e0 la fois :<\/p>\n<ul>\n<li>sur le Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts (CGI) :\u00a0article 199 tervicies du CGI<\/li>\n<li>sur le Code de l&rsquo;urbanisme<\/li>\n<li>sur le Code du patrimoine<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Instabilit\u00e9 juridique et fiscale<\/strong><\/p>\n<p>Le dispositif loi Malraux a subi de nombreuses modifications, en particulier ces derni\u00e8res ann\u00e9es. La derni\u00e8re r\u00e9forme est intervenue au 1er janvier 2017 avec une prise d&rsquo;effet partielle \u00e0 compter du 9 juillet 2016. Une instabilit\u00e9 fiscale et juridique que le contribuable doit prendre en compte avant d&rsquo;investir, tout comme les proc\u00e9dures et conditions d&rsquo;\u00e9ligibilit\u00e9 assez strictes \u00e0 respecter pour b\u00e9n\u00e9ficier de l&rsquo;avantage fiscal.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conditions_de_location_de_lappartement_en_loi_Malraux\"><\/span>Conditions de location de l&rsquo;appartement en loi Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Une fois les travaux de restauration achev\u00e9s et apr\u00e8s livraison de l&rsquo;appartement, les principales conditions exig\u00e9es pour b\u00e9n\u00e9ficier du dispositif sont :<\/p>\n<ul>\n<li>une mise en location dans un d\u00e9lai de 12 mois suivant l&rsquo;ach\u00e8vement des travaux<\/li>\n<li>cette location doit \u00eatre nue (non meubl\u00e9e) en tant que r\u00e9sidence principale du locataire, pendant une dur\u00e9e de 9 ans<\/li>\n<li>la loi interdit de mettre le bien en location avec un membre du foyer fiscal (\u00e9poux, partenaire de Pacs, autre personne \u00e0 charge), un ascendant (parents, grands-parents) ou un descendant (enfants, petits-enfants) du contribuable.<\/li>\n<\/ul>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"3_regimes_Malraux\"><\/span>3 r\u00e9gimes Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Plusieurs r\u00e9gimes coexistent actuellement :<\/p>\n<ol>\n<li>le r\u00e9gime actuel, applicable depuis le 9 juillet 2016 pour le zonage suite \u00e0 l&rsquo;adoption de la loi n\u00b0 2016-925 du 7 juillet 2016 relative \u00e0 la libert\u00e9 de la cr\u00e9ation, \u00e0 l\u2019architecture et au patrimoine (LCAP), et depuis le 1er janvier 2017 pour les modalit\u00e9s de calcul de l&rsquo;avantage fiscal ;<\/li>\n<li>l&rsquo;ancien \u00ab\u00a0nouveau r\u00e9gime\u00a0\u00bb applicable depuis le 1er janvier 2009 et pour les projets ayant fait l&rsquo;objet d&rsquo;une demande de permis de construire ou d&rsquo;une d\u00e9claration pr\u00e9alable de travaux d\u00e9pos\u00e9e au plus tard le 8 juillet 2016 ;<\/li>\n<li>le Malraux ancien en vigueur pour les projets initi\u00e9s avant 2009.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Dans tous les cas, le dispositif est accessible par l&rsquo;acquisition en direct d&rsquo;un appartement dans le cadre d&rsquo;un programme immobilier ou par la souscription de parts de SCPI Malraux.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"La_reforme_2017_en_resume\"><\/span><a name=\"reforme\"><\/a>La r\u00e9forme 2017 en r\u00e9sum\u00e9<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Suite \u00e0 la r\u00e9forme entr\u00e9e en vigueur en 2017, le dispositif est globalement plus incitatif que pr\u00e9c\u00e9demment. Les principaux changements introduits ont \u00e9t\u00e9 :<\/p>\n<ul>\n<li>La refonte du zonage<\/li>\n<li>Une souplesse accrue dans la r\u00e9alisation des travaux gr\u00e2ce \u00e0 l&rsquo;adoption d&rsquo;un plafond de d\u00e9penses sur une p\u00e9riode pluriannuelle (400.000 euros) et non annuelle comme auparavant (100.000. euros par an sur 4 ans maximum)<\/li>\n<li>La possibilit\u00e9 de reporter l&rsquo;avantage fiscal si la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t exc\u00e8de le montant de l&rsquo;imp\u00f4t d\u00fb<\/li>\n<li>L\u2019extension du dispositif \u00e0 tous les locaux destin\u00e9s, apr\u00e8s r\u00e9alisation des travaux, \u00e0 l&rsquo;habitation. Cet assouplissement permet notamment d&rsquo;ouvrir le dispositif Malraux aux op\u00e9rations de transformation de bureaux en logements.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Avantage_fiscal_de_la_loi_Malraux_en_2022\"><\/span><a name=\"avantagefiscal\"><\/a>Avantage fiscal de la loi Malraux en 2022<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Taux_et_plafond_de_la_reduction_dimpot\"><\/span><a name=\"tauxplafond\"><\/a>Taux et plafond de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>R\u00e9serv\u00e9 aux personnes dont la r\u00e9sidence fiscale se situe en France, le dispositif Malraux donne droit \u00e0 une r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu calcul\u00e9e \u00e0 partir du montant des travaux engag\u00e9s en vue de la restauration d&rsquo;un immeuble.<\/p>\n<p>Le taux de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est soit de 22%, soit de 30%, selon la localisation du bien. En fonction de la date de d\u00e9p\u00f4t de la demande de permis de construire de d\u00e9claration pr\u00e9alable de travaux, les modalit\u00e9s de calcul de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t diff\u00e8rent :<\/p>\n<h4>Modalit\u00e9s de calcul en 2022-2023<\/h4>\n<p>La loi pr\u00e9voit d\u00e9sormais que la base de calcul de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t correspond \u00e0 un plafond de d\u00e9penses de travaux de 400.000 euros sur une p\u00e9riode pluriannuelle globale de 4 ans.<\/p>\n<p><span style=\"text-decoration: underline\">Exemple de calcul :<\/span><\/p>\n<p>Dans le cadre de la restauration d&rsquo;un bien, le budget de travaux s&rsquo;\u00e9tablit \u00e0 300.000 euros, r\u00e9parti \u00e9quitablement sur 2 ans, soit 150.000 euros par an. Le contribuable b\u00e9n\u00e9ficie alors d&rsquo;une r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t de 45.000 euros par an (30% de 150.000 euros).<\/p>\n<h4>Modalit\u00e9s de calcul jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre 2016<\/h4>\n<p>La loi fixe un plafond de d\u00e9penses de travaux de 100.000 euros par ann\u00e9e sur 4 ans maximum. La r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est donc plafonn\u00e9e \u00e0 120.000 euros sur 4 ans, \u00e0 raison d&rsquo;une limite de 30.000 euros par an (r\u00e9duction de 30% calcul\u00e9e sur une base de 100.000 euros).<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Regles_de_non-cumul\"><\/span><a name=\"cumul\"><\/a>R\u00e8gles de non-cumul<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Les d\u00e9penses ouvrant droit \u00e0 la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t Malraux ne sont pas cumulables avec la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t Pinel, ni d\u00e9ductibles des revenus fonciers : b\u00e9n\u00e9ficier d&rsquo;un double avantage fiscal \u00e0 partir du m\u00eame fait g\u00e9n\u00e9rateur n&rsquo;est pas possible.<\/p>\n<p>Cela n&rsquo;interdit pas d&rsquo;acqu\u00e9rir un bien ancien avec travaux dans le cadre du dispositif Malraux et un autre neuf \u00e9ligible \u00e0 la loi Pinel.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Reduction_dimpot_reportable_ou_non\"><\/span><a name=\"reportable\"><\/a>R\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t reportable ou non ?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Que se passe-t-il si la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t exc\u00e8de le montant de l&rsquo;imp\u00f4t d\u00fb ? Tout d\u00e9pend de la date de lancement du projet de restauration : les r\u00e8gles de report ou de non-report du solde de l&rsquo;avantage fiscal non imput\u00e9 sur le montant de l&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu sont diff\u00e9rentes avant et depuis 2017.<\/p>\n<p><b>Depuis<\/b><strong>\u00a0le 1er janvier 2017<\/strong><\/p>\n<p>Lorsque la r\u00e9duction d\u2019imp\u00f4t exc\u00e8de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb par le contribuable au titre de l&rsquo;ann\u00e9e d&rsquo;imposition, l&rsquo;exc\u00e9dent est reportable, chose jusque-l\u00e0 impossible dans le r\u00e9gime ant\u00e9rieur. Ce surplus non consomm\u00e9 peut \u00eatre imput\u00e9 sur l\u2019imp\u00f4t sur le revenu d\u00fb au titre des trois ann\u00e9es suivantes.<\/p>\n<p><strong>Jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre 2016<\/strong><\/p>\n<p>Les sommes engag\u00e9es exc\u00e9dant les plafonds (plafond annuel de 100.000 euros) de d\u00e9penses de travaux ne sont ni d\u00e9ductibles des revenus fonciers, ni reportables au-del\u00e0 de la p\u00e9riode de 4 ans.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Reduction_dimpot_hors_du_calcul_du_plafonnement_des_niches_fiscales\"><\/span><a name=\"plafonnement\"><\/a>R\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t hors du calcul du plafonnement des niches fiscales<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Pour les projets lanc\u00e9s depuis 2013 (date prise en compte : d\u00e9p\u00f4t de la demande de permis de construire ou de d\u00e9claration pr\u00e9alable de travaux), le dispositif n&rsquo;est plus soumis au <a href=\"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/impots\/defiscalisation-tout-savoir-sur-le-plafonnement-des-niches-fiscales.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">plafonnement des niches fiscales<\/a> \u00e0 10.000 euros par an. Une exception qui a relanc\u00e9 l&rsquo;int\u00e9r\u00eat des investisseurs pour la loi Malraux.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Depenses_en_loi_Malraux_et_declaration_de_revenus\"><\/span><a name=\"declaration\"><\/a>D\u00e9penses en loi Malraux et d\u00e9claration de revenus<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Lors de la phase de r\u00e9alisation des travaux (pendant 2, 3 ou 4 ans), les d\u00e9penses pay\u00e9es doivent \u00eatre inscrites chaque ann\u00e9e dans la d\u00e9claration des r\u00e9ductions et cr\u00e9dits d&rsquo;imp\u00f4t (2042 RICI, page 11).<\/p>\n<p>Pour les d\u00e9penses pay\u00e9es en 2021, correspondant \u00e0 une demande de permis de construire ou d\u00e9claration de travaux d\u00e9pos\u00e9e depuis le 1er janvier 2017, les cases \u00e0 remplir sont les suivantes :<\/p>\n<ul>\n<li>case 7TX\u00a0pour les travaux\u00a0dans immeuble situ\u00e9 dans\u00a0un site patrimonial remarquable couvert par un PSMV approuv\u00e9, dans un quartier ancien d\u00e9grad\u00e9 ou\u00a0dans un quartier du nouveau programme national de renouvellement urbain (NPNRU)<\/li>\n<li>case 7TY\u00a0pour les travaux\u00a0dans immeuble situ\u00e9 dans un site patrimonial remarquable non couvert par un PSMV approuv\u00e9<\/li>\n<\/ul>\n<p>Les cases suivantes servent \u00e0 d\u00e9clarer le report du solde de r\u00e9duction d\u2019imp\u00f4t non encore imput\u00e9, lorsque l&rsquo;ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente ou l&rsquo;avant-derni\u00e8re ann\u00e9e, l&rsquo;imp\u00f4t \u00e0 payer \u00e9tait insuffisant pour absorber la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t dans sa totalit\u00e9 :<\/p>\n<ul>\n<li>7KY pour le report du solde de r\u00e9duction d\u2019imp\u00f4t de l&rsquo;ann\u00e9e 2018<\/li>\n<li>7KX pour le report du solde de r\u00e9duction d\u2019imp\u00f4t de l&rsquo;ann\u00e9e 2019<\/li>\n<li>7KW pour le report du solde de r\u00e9duction d\u2019imp\u00f4t de l&rsquo;ann\u00e9e 2020.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Le contribuable doit joindre tous les ans un certain nombre de justificatifs parmi lesquels l&rsquo;adresse de l&rsquo;immeuble, l&rsquo;engagement de location, une copie des factures de travaux, la date de prise d&rsquo;effet du bail avec le locataire. Soit en tout, un maximum de 14 pi\u00e8ces justificatives !<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Les_zones_eligibles_a_la_loi_Malraux\"><\/span><a name=\"zones\"><\/a>Les zones \u00e9ligibles \u00e0 la loi Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>La r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t Malraux est obtenue uniquement dans le cadre d&rsquo;op\u00e9rations de restauration compl\u00e8te d&rsquo;un immeuble situ\u00e9 dans des secteurs fix\u00e9s par la loi. Le zonage ayant \u00e9t\u00e9 red\u00e9fini par la loi LCAP du 7 juillet 2016, l&rsquo;\u00e9ligibilit\u00e9 des zones diff\u00e8re selon la date de d\u00e9p\u00f4t de la demande de permis de construire ou de la d\u00e9claration de travaux.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zones_eligibles_jusquau_8_juillet_2016\"><\/span>Zones \u00e9ligibles\u00a0jusqu&rsquo;au 8 juillet 2016<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>On d\u00e9nombrait alors quatre types de territoires \u00e9ligibles :<\/p>\n<ol>\n<li><strong>secteurs sauvegard\u00e9s<\/strong> d\u00e9finis comme tel par le Code de l&rsquo;urbanisme, correspondant aux quartiers historiques qui ont le plus d&rsquo;int\u00e9r\u00eat au titre du patrimoine culturel de la France. Il en existe une centaine couvrant plus de 8.000 hectares au total. La plupart de ces p\u00e9rim\u00e8tres ont d&rsquo;ores et d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 restaur\u00e9s et quasiment plus aucun programme immobilier n&rsquo;est lanc\u00e9, en particulier dans les grandes villes comme Paris, Lyon ou Bordeaux ;<\/li>\n<li>zone de protection du patrimoine architectural, urbain et paysag\u00e9 (<strong>ZPPAUP<\/strong>), zonage auquel se substitue depuis le 14 juillet 2010 une aire de mise en valeur de l&rsquo;architecture et du patrimoine (Amvap ou Avap) ;<\/li>\n<li><strong>quartiers anciens d\u00e9grad\u00e9s<\/strong> (QAD), dont le zonage est fix\u00e9 par d\u00e9cret du 31 d\u00e9cembre 2009 ;<\/li>\n<li>suite \u00e0 une r\u00e9forme entr\u00e9e en vigueur en 2016, <strong>quartiers qui pr\u00e9sentent une concentration \u00e9lev\u00e9e d&rsquo;habitat ancien d\u00e9grad\u00e9 <\/strong> et faisant l&rsquo;objet d&rsquo;une convention pluriannuelle pr\u00e9vue en application de la loi d&rsquo;orientation et de programmation pour la ville et la r\u00e9novation urbaine, dits quartiers du nouveau programme national de renouvellement urbain (NPNRU). Dans ce cadre, la restauration doit avoir fait l&rsquo;objet d&rsquo;une d\u00e9claration d&rsquo;utilit\u00e9 publique pour \u00eatre \u00e9ligible.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Dans deux zones (QAD et quartiers \u00e0 forte concentration de logements anciens d\u00e9grad\u00e9s), seules les d\u00e9penses r\u00e9alis\u00e9es au plus tard le 31 d\u00e9cembre 2017 sont \u00e9ligibles \u00e0 la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t en loi Malraux. La r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est plus faible (22%, soit une limite de 22.000 euros par an) pour les programmes de restauration situ\u00e9s en zones ZPPAUP ou Avap. Dans tous les autres secteurs \u00e9ligibles, la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est fix\u00e9e \u00e0 30% du montant des travaux.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zones_eligibles_depuis_le_9_juillet_2016\"><\/span>Zones \u00e9ligibles depuis le 9 juillet 2016<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>D\u00e9sormais, la loi pr\u00e9voit un zonage un peu diff\u00e9rent. On peut distinguer 3 types de zones \u00e9ligibles :<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Site patrimonial remarquable (SPR)<br \/>\n<\/strong>La loi du 7 juillet 2016 a cr\u00e9\u00e9 la notion de site patrimonial remarquable (SPR), qui remplace les trois anciennes aires (secteurs sauvegard\u00e9s, ZPPAUP et AVAP).<br \/>\nLe dispositif \u00ab Malraux \u00bb s&rsquo;applique d\u00e9sormais aux immeubles situ\u00e9s dans un site patrimonial remarquable se trouvant pr\u00e9cis\u00e9ment soit :<br \/>\n&#8211; dans le p\u00e9rim\u00e8tre couvert par un plan de sauvegarde et de mise en valeur (PSMV) approuv\u00e9 : taux de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t fix\u00e9 \u00e0 30% ;<br \/>\n&#8211; dans le p\u00e9rim\u00e8tre couvert par un plan de valorisation de l&rsquo;architecture et du patrimoine (PVAP) approuv\u00e9: taux de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t fix\u00e9 \u00e0 22%.<br \/>\nUn immeuble situ\u00e9 dans site patrimonial remarquable non couvert par l&rsquo;un de ces plans est \u00e9ligible au dispositif Malraux lorsque la restauration a fait l&rsquo;objet d&rsquo;une d\u00e9claration d&rsquo;utilit\u00e9 publique. Dans ce cas, la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t se monte \u00e0 22%.<\/li>\n<li><strong style=\"background-color: transparent\">Quartier ancien d\u00e9grad\u00e9 (QAD)<br \/>\n<\/strong>Jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre 2019, un immeuble situ\u00e9 dans un quartier ancien d\u00e9grad\u00e9 est \u00e9ligible \u00e0 condition que sa restauration soit d\u00e9clar\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 publique. La r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est \u00e9gale \u00e0 30% des d\u00e9penses engag\u00e9es dans la limite du plafond en vigueur.<\/li>\n<li><strong style=\"background-color: transparent\">Quartier d\u00e9grad\u00e9 dit \u00ab NPNRU \u00bb<br \/>\n<\/strong>De m\u00eame et jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre 2019, la loi Malraux s&rsquo;applique au taux maximum (30% de r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t) \u00e0 toute restauration d\u00e9clar\u00e9e d&rsquo;utilit\u00e9 publique visant un immeuble situ\u00e9 situ\u00e9 dans un quartier pr\u00e9sentant une concentration \u00e9lev\u00e9e d&rsquo;habitat ancien d\u00e9grad\u00e9.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Les conditions applicables \u00e0 ces deux derni\u00e8res zones (QAD et NPNRU) sont similaires au r\u00e9gime ant\u00e9rieur.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Frais_ouvrant_droit_a_la_reduction_dimpot_loi_Malraux\"><\/span><a name=\"frais\"><\/a>Frais ouvrant droit \u00e0 la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t loi Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Les d\u00e9penses suivantes servent \u00e0 d\u00e9terminer les d\u00e9penses de travaux servant de base de calcul \u00e0 la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t :<\/p>\n<ul>\n<li>d\u00e9penses de r\u00e9paration et d&rsquo;entretien ;<\/li>\n<li>primes d&rsquo;assurance ;<\/li>\n<li>d\u00e9penses d&rsquo;am\u00e9lioration des logements (sauf construction, reconstruction ou agrandissement) ;<\/li>\n<li>certaines d\u00e9penses d&rsquo;am\u00e9lioration de locaux professionnels et commerciaux (d\u00e9samiantage, acc\u00e8s pour les personnes handicap\u00e9es) ;<\/li>\n<li>certains imp\u00f4ts locaux (autres que ceux \u00e0 la charge de l&rsquo;occupant) ;<\/li>\n<li>frais de gestion ;<\/li>\n<li>quote-part de provisions pour d\u00e9penses de travaux de la copropri\u00e9t\u00e9 revenant au copropri\u00e9taire ;<\/li>\n<li>frais annexes (certains honoraires d&rsquo;architecte) ;<\/li>\n<li>frais d&rsquo;adh\u00e9sion \u00e0 une association fonci\u00e8re urbaine libre (AFU ou AFUL) de restauration immobili\u00e8re<\/li>\n<li>d\u00e9penses de travaux impos\u00e9s ou autoris\u00e9s par l&rsquo;autorit\u00e9 publique (d\u00e9molition, reconstitution de toitures ou de murs ext\u00e9rieurs notamment).<\/li>\n<\/ul>\n<p>Il est possible de percevoir des aides ou des subventions accord\u00e9es pour le financement des travaux, notamment par l&rsquo;Agence nationale de l&rsquo;habitat (Anah), dont le montant peut \u00eatre tr\u00e8s important (jusqu&rsquo;\u00e0 1.000 euros par m\u00e8tre carr\u00e9). Dans un tel cas, les sommes per\u00e7ues au titre des aides doivent \u00eatre d\u00e9duites ; ces aides n&rsquo;entrent donc pas dans le calcul des d\u00e9penses \u00e9ligibles.<\/p>\n<p>La p\u00e9riode d&rsquo;\u00e9ligibilit\u00e9 des d\u00e9penses court sur quatre ann\u00e9es, \u00e0 partir de la date de d\u00e9livrance du permis de construire (ou de la date d&rsquo;expiration du d\u00e9lai d&rsquo;opposition \u00e0 la d\u00e9claration pr\u00e9alable de travaux), et jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre de la troisi\u00e8me ann\u00e9e suivant le point de d\u00e9part.<\/p>\n<p>En cas de financement de l&rsquo;investissement par un cr\u00e9dit immobilier, les charges d&rsquo;int\u00e9r\u00eats d&#8217;emprunt n&rsquo;entrent pas dans le calcul des d\u00e9penses ouvrant \u00e0 la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t. Toutefois, elles sont d\u00e9ductibles des \u00e9ventuels revenus fonciers per\u00e7us par ailleurs par le contribuable.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quelle_difference_entre_loi_Malraux_et_monuments_historiques\"><\/span><a name=\"difference\"><\/a>Quelle diff\u00e9rence entre loi Malraux et monuments historiques ?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Les investissements en loi Malraux et en monuments historiques (MH) rel\u00e8vent d&rsquo;une m\u00eame logique visant \u00e0 faire financer par des investisseurs priv\u00e9s la restauration d&rsquo;immeubles anciens ayant une valeur historique, esth\u00e9tique reconnue par les pouvoirs publics. Pour le contribuable, les dispositifs Malraux et MH pr\u00e9sentent \u00e9galement un autre point commun : la non prise en compte de l&rsquo;avantage fiscal dans le plafonnement des niches fiscales.<\/p>\n<p>En revanche, on peut observer plusieurs diff\u00e9rences notables :<\/p>\n<ul>\n<li>la d\u00e9fiscalisation en monuments historiques repose sur un m\u00e9canisme de charges d\u00e9ductibles du revenu global, sans limitation, alors que le dispositif Malraux actuel se fonde sur une r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu soumise \u00e0 un plafond annuel<\/li>\n<li>le MH n&rsquo;est soumis \u00e0 aucune obligation l\u00e9gale de dur\u00e9e de location contrairement au Malraux (au moins 9 ans)<\/li>\n<li>les obligations et formalit\u00e9s administratives sont beaucoup plus contraignantes dans le cadre d&rsquo;une op\u00e9ration de d\u00e9fiscalisation en monuments historiques.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Loi_Malraux_avant_2009_le_dispositif_Malraux_ancien\"><\/span><a name=\"ancien\"><\/a>Loi Malraux avant 2009 : le dispositif Malraux ancien<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Deux dispositifs coexistent puisque le dispositif Malraux ancien est encore en vigueur au titre des demandes de permis de construire ou des d\u00e9clarations de travaux effectu\u00e9es avant le 1er janvier 2009.<\/p>\n<p>Plus int\u00e9ressant que le dispositif actuel, il repose sur un m\u00e9canisme de diminution de la base imposable : les d\u00e9penses de travaux et annexes sont d\u00e9ductibles des revenus fonciers et imputables sur le revenu global en cas de <a href=\"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/impots\/deficit-foncier-definition-calcul-imputation-et-report.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">d\u00e9ficit foncier<\/a> (si les charges d\u00e9ductibles exc\u00e8dent les revenus locatifs) sans limitation.<\/p>\n<p>Les d\u00e9penses de restauration immobili\u00e8re \u00e9ligibles \u00e0 ce r\u00e9gime continuent \u00e0 produire leurs effets \u00e0 condition qu&rsquo;elles soient effectu\u00e9es au plus tard jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre 2017.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Charges_deductibles_dans_le_Malraux_ancien\"><\/span><a name=\"chargesdeductibles\"><\/a>Charges d\u00e9ductibles dans le Malraux ancien<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Outre les charges normalement d\u00e9ductibles des revenus fonciers, certaines d\u00e9penses sp\u00e9cifiques ouvrent droit \u00e0 d\u00e9duction fiscale dans le cadre du Malraux ancien :<\/p>\n<ul>\n<li>travaux de d\u00e9molition int\u00e9rieure et\/ou ext\u00e9rieure (sous conditions) ;<\/li>\n<li>reconstruction de la toiture ou des murs ext\u00e9rieurs (sous conditions) ;<\/li>\n<li>travaux d&rsquo;am\u00e9nagement des combles, greniers et parties communes en vue de les rendre habitables (sous conditions).<\/li>\n<\/ul>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"SCPI_Malraux\"><\/span><a name=\"scpi\"><\/a>SCPI Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Acc\u00e9der \u00e0 la d\u00e9fiscalisation en loi Malraux ne n\u00e9cessite pas forc\u00e9ment l&rsquo;acquisition d&rsquo;un appartement. La r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est en effet \u00e9galement applicable, dans les m\u00eames conditions qu&rsquo;un investissement direct, par la souscription de parts de SCPI (soci\u00e9t\u00e9 civile de placement immobilier), appel\u00e9es SCPI Malraux. Une fois les travaux achev\u00e9s, le rendement d&rsquo;une <a href=\"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/impots\/scpi-fiscales-reduire-son-impot-avec-un-investissement-limite.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">SCPI fiscale<\/a> de type Malraux est inf\u00e9rieur \u00e0 celui d&rsquo;une SCPI d&rsquo;immobilier d&rsquo;entreprise.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Avantages_de_la_SCPI_Malraux\"><\/span><a name=\"scpiinconvenients\"><\/a>Avantages de la SCPI Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>La SCPI Malraux comporte trois principaux avantages par rapport \u00e0 l&rsquo;investissement direct :<\/p>\n<ol>\n<li>une diversification sur de nombreux locataires log\u00e9s dans des lots situ\u00e9s dans plusieurs immeubles r\u00e9partis dans plusieurs villes ;<\/li>\n<li>l&rsquo;absence de gestion locative, d\u00e9l\u00e9gu\u00e9e \u00e0 une soci\u00e9t\u00e9 de gestion ;<\/li>\n<li>la possibilit\u00e9 de souscrire un montant correspondant \u00e0 quelques dizaines d&rsquo;euros pr\u00e8s au montant d&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu que le contribuable souhaite d\u00e9fiscaliser ;<\/li>\n<\/ol>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"SCPI_Malraux_inconvenients\"><\/span>SCPI Malraux : inconv\u00e9nients<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>En revanche, la SCPI Malraux suppose :<\/p>\n<ul>\n<li>une dur\u00e9e de d\u00e9tention plus longue qu&rsquo;un investissement direct (16 \u00e0 17 ans contre 13 \u00e0 14 ans)<\/li>\n<li>une base de calcul de l&rsquo;avantage fiscal moins favorable (les frais de collecte ou commissions de souscription de 8 \u00e0 10% ne sont pas pris en compte), aboutissant \u00e0 une r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t effective de 17% \u00e0 18% selon les SCPI ;<\/li>\n<li>une liquidit\u00e9 tr\u00e8s faible de l&rsquo;investissement \u00e0 cause d&rsquo;une part de la dur\u00e9e de d\u00e9tention exig\u00e9e pour avoir droit \u00e0 l&rsquo;avantage fiscal et d&rsquo;autre part d&rsquo;un march\u00e9 de la revente des parts quasiment inexistant.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div><\/div><div class=\"wpb_text_column\"><div class=\"wpb_wrapper\"><h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Loi_Malraux_fonctionnement\"><\/span><a name=\"fonctionnement\"><\/a>Loi Malraux : fonctionnement<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Principe_dun_investissement_dans_un_programme_loi_Malraux-2\"><\/span>Principe d&rsquo;un investissement dans un programme loi Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>L&rsquo;investissement dans une op\u00e9ration immobili\u00e8re en loi Malraux ouvre droit \u00e0 une r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t au titre des d\u00e9penses de travaux de r\u00e9habilitation compl\u00e8te d&rsquo;un immeuble situ\u00e9 dans un centre-ville ou un quartier ancien d\u00e9limit\u00e9 par la loi.<\/p>\n<p>Les op\u00e9rations de d\u00e9fiscalisation en loi Malraux permettent de participer \u00e0 la r\u00e9novation d&rsquo;immeubles remarquables. Celles-ci sont la plupart du temps men\u00e9es par quelques op\u00e9rateurs sp\u00e9cialis\u00e9s dans la restructuration de b\u00e2timents anciens tels que Histoire et Patrimoine (groupe Cogedim), Groupe CIR, Buildinvest, Groupe Fran\u00e7ois 1er et Angelys Group.<\/p>\n<p>Ces programmes sont ensuite \u00e0 vendre \u00e0 la d\u00e9coupe par lots (appartements) dans un programme en loi Malraux.<\/p>\n<p>Ce type de d\u00e9fiscalisation est r\u00e9serv\u00e9 aux contribuables fortement impos\u00e9s (tranches d&rsquo;imposition \u00e0 41% ou 45%) et disposant d&rsquo;une surface financi\u00e8re importante.<\/p>\n<p>L&rsquo;avantage fiscal est accord\u00e9 en contrepartie d&rsquo;un engagement de location sur plusieurs ann\u00e9es, comme c&rsquo;est le cas dans le cadre de la <a href=\"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/impots\/investissement-locatif-pinel-la-defiscalisation-dans-l-immobilier-neuf.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">d\u00e9fiscalisation Pinel <\/a>dans le neuf ou dans l&rsquo;ancien. Pour augmenter les chances de rentabiliser l&rsquo;op\u00e9ration, il faut privil\u00e9gier les programmes situ\u00e9s dans des villes o\u00f9 le march\u00e9 locatif est profond (ville touristique, bassin d&#8217;emploi dynamique&#8230;).<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Dispositif_issu_de_la_loi_Malraux_du_4_aout_1962-2\"><\/span>Dispositif issu de la loi Malraux du 4 ao\u00fbt 1962<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>En vigueur depuis 1976, le dispositif est issu de la loi Malraux du 4 ao\u00fbt 1962 sur la protection du patrimoine historique et esth\u00e9tique de la France. Ses modalit\u00e9s d&rsquo;application reposent \u00e0 la fois :<\/p>\n<ul>\n<li>sur le Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts (CGI) :\u00a0article 199 tervicies du CGI<\/li>\n<li>sur le Code de l&rsquo;urbanisme<\/li>\n<li>sur le Code du patrimoine<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Instabilit\u00e9 juridique et fiscale<\/strong><\/p>\n<p>Le dispositif loi Malraux a subi de nombreuses modifications, en particulier ces derni\u00e8res ann\u00e9es. La derni\u00e8re r\u00e9forme est intervenue au 1er janvier 2017 avec une prise d&rsquo;effet partielle \u00e0 compter du 9 juillet 2016. Une instabilit\u00e9 fiscale et juridique que le contribuable doit prendre en compte avant d&rsquo;investir, tout comme les proc\u00e9dures et conditions d&rsquo;\u00e9ligibilit\u00e9 assez strictes \u00e0 respecter pour b\u00e9n\u00e9ficier de l&rsquo;avantage fiscal.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conditions_de_location_de_lappartement_en_loi_Malraux-2\"><\/span>Conditions de location de l&rsquo;appartement en loi Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Une fois les travaux de restauration achev\u00e9s et apr\u00e8s livraison de l&rsquo;appartement, les principales conditions exig\u00e9es pour b\u00e9n\u00e9ficier du dispositif sont :<\/p>\n<ul>\n<li>une mise en location dans un d\u00e9lai de 12 mois suivant l&rsquo;ach\u00e8vement des travaux<\/li>\n<li>cette location doit \u00eatre nue (non meubl\u00e9e) en tant que r\u00e9sidence principale du locataire, pendant une dur\u00e9e de 9 ans<\/li>\n<li>la loi interdit de mettre le bien en location avec un membre du foyer fiscal (\u00e9poux, partenaire de Pacs, autre personne \u00e0 charge), un ascendant (parents, grands-parents) ou un descendant (enfants, petits-enfants) du contribuable.<\/li>\n<\/ul>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"3_regimes_Malraux-2\"><\/span>3 r\u00e9gimes Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Plusieurs r\u00e9gimes coexistent actuellement :<\/p>\n<ol>\n<li>le r\u00e9gime actuel, applicable depuis le 9 juillet 2016 pour le zonage suite \u00e0 l&rsquo;adoption de la loi n\u00b0 2016-925 du 7 juillet 2016 relative \u00e0 la libert\u00e9 de la cr\u00e9ation, \u00e0 l\u2019architecture et au patrimoine (LCAP), et depuis le 1er janvier 2017 pour les modalit\u00e9s de calcul de l&rsquo;avantage fiscal ;<\/li>\n<li>l&rsquo;ancien \u00ab\u00a0nouveau r\u00e9gime\u00a0\u00bb applicable depuis le 1er janvier 2009 et pour les projets ayant fait l&rsquo;objet d&rsquo;une demande de permis de construire ou d&rsquo;une d\u00e9claration pr\u00e9alable de travaux d\u00e9pos\u00e9e au plus tard le 8 juillet 2016 ;<\/li>\n<li>le Malraux ancien en vigueur pour les projets initi\u00e9s avant 2009.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Dans tous les cas, le dispositif est accessible par l&rsquo;acquisition en direct d&rsquo;un appartement dans le cadre d&rsquo;un programme immobilier ou par la souscription de parts de SCPI Malraux.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"La_reforme_2017_en_resume-2\"><\/span><a name=\"reforme\"><\/a>La r\u00e9forme 2017 en r\u00e9sum\u00e9<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Suite \u00e0 la r\u00e9forme entr\u00e9e en vigueur en 2017, le dispositif est globalement plus incitatif que pr\u00e9c\u00e9demment. Les principaux changements introduits ont \u00e9t\u00e9 :<\/p>\n<ul>\n<li>La refonte du zonage<\/li>\n<li>Une souplesse accrue dans la r\u00e9alisation des travaux gr\u00e2ce \u00e0 l&rsquo;adoption d&rsquo;un plafond de d\u00e9penses sur une p\u00e9riode pluriannuelle (400.000 euros) et non annuelle comme auparavant (100.000. euros par an sur 4 ans maximum)<\/li>\n<li>La possibilit\u00e9 de reporter l&rsquo;avantage fiscal si la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t exc\u00e8de le montant de l&rsquo;imp\u00f4t d\u00fb<\/li>\n<li>L\u2019extension du dispositif \u00e0 tous les locaux destin\u00e9s, apr\u00e8s r\u00e9alisation des travaux, \u00e0 l&rsquo;habitation. Cet assouplissement permet notamment d&rsquo;ouvrir le dispositif Malraux aux op\u00e9rations de transformation de bureaux en logements.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Avantage_fiscal_de_la_loi_Malraux\"><\/span><a name=\"avantagefiscal\"><\/a>Avantage fiscal de la loi Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Taux_et_plafond_de_la_reduction_dimpot-2\"><\/span><a name=\"tauxplafond\"><\/a>Taux et plafond de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>R\u00e9serv\u00e9 aux personnes dont la r\u00e9sidence fiscale se situe en France, le dispositif Malraux donne droit \u00e0 une r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu calcul\u00e9e \u00e0 partir du montant des travaux engag\u00e9s en vue de la restauration d&rsquo;un immeuble.<\/p>\n<p>Le taux de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est soit de 22%, soit de 30%, selon la localisation du bien. En fonction de la date de d\u00e9p\u00f4t de la demande de permis de construire de d\u00e9claration pr\u00e9alable de travaux, les modalit\u00e9s de calcul de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t diff\u00e8rent :<\/p>\n<h4>Modalit\u00e9s de calcul en 2019-2020<\/h4>\n<p>La loi pr\u00e9voit d\u00e9sormais que la base de calcul de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t correspond \u00e0 un plafond de d\u00e9penses de travaux de 400.000 euros sur une p\u00e9riode pluriannuelle globale de 4 ans.<\/p>\n<p><span style=\"text-decoration: underline\">Exemple de calcul :<\/span><\/p>\n<p>Dans le cadre de la restauration d&rsquo;un bien, le budget de travaux s&rsquo;\u00e9tablit \u00e0 300.000 euros, r\u00e9parti \u00e9quitablement sur 2 ans, soit 150.000 euros par an. Le contribuable b\u00e9n\u00e9ficie alors d&rsquo;une r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t de 45.000 euros par an (30% de 150.000 euros).<\/p>\n<h4>Modalit\u00e9s de calcul jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre 2016<\/h4>\n<p>La loi fixe un plafond de d\u00e9penses de travaux de 100.000 euros par ann\u00e9e sur 4 ans maximum. La r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est donc plafonn\u00e9e \u00e0 120.000 euros sur 4 ans, \u00e0 raison d&rsquo;une limite de 30.000 euros par an (r\u00e9duction de 30% calcul\u00e9e sur une base de 100.000 euros).<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Regles_de_non-cumul-2\"><\/span><a name=\"cumul\"><\/a>R\u00e8gles de non-cumul<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Les d\u00e9penses ouvrant droit \u00e0 la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t Malraux ne sont pas cumulables avec la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t Pinel, ni d\u00e9ductibles des revenus fonciers : b\u00e9n\u00e9ficier d&rsquo;un double avantage fiscal \u00e0 partir du m\u00eame fait g\u00e9n\u00e9rateur n&rsquo;est pas possible.<\/p>\n<p>Cela n&rsquo;interdit pas d&rsquo;acqu\u00e9rir un bien ancien avec travaux dans le cadre du dispositif Malraux et un autre neuf \u00e9ligible \u00e0 la loi Pinel.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Reduction_dimpot_reportable_ou_non-2\"><\/span><a name=\"reportable\"><\/a>R\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t reportable ou non ?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Que se passe-t-il si la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t exc\u00e8de le montant de l&rsquo;imp\u00f4t d\u00fb ? Tout d\u00e9pend de la date de lancement du projet de restauration : les r\u00e8gles de report ou de non-report du solde de l&rsquo;avantage fiscal non imput\u00e9 sur le montant de l&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu sont diff\u00e9rentes avant et depuis 2017.<\/p>\n<p><b>Depuis<\/b><strong>\u00a0le 1er janvier 2017<\/strong><\/p>\n<p>Lorsque la r\u00e9duction d\u2019imp\u00f4t exc\u00e8de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb par le contribuable au titre de l&rsquo;ann\u00e9e d&rsquo;imposition, l&rsquo;exc\u00e9dent est reportable, chose jusque-l\u00e0 impossible dans le r\u00e9gime ant\u00e9rieur. Ce surplus non consomm\u00e9 peut \u00eatre imput\u00e9 sur l\u2019imp\u00f4t sur le revenu d\u00fb au titre des trois ann\u00e9es suivantes.<\/p>\n<p><strong>Jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre 2016<\/strong><\/p>\n<p>Les sommes engag\u00e9es exc\u00e9dant les plafonds (plafond annuel de 100.000 euros) de d\u00e9penses de travaux ne sont ni d\u00e9ductibles des revenus fonciers, ni reportables au-del\u00e0 de la p\u00e9riode de 4 ans.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Reduction_dimpot_hors_du_calcul_du_plafonnement_des_niches_fiscales-2\"><\/span><a name=\"plafonnement\"><\/a>R\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t hors du calcul du plafonnement des niches fiscales<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Pour les projets lanc\u00e9s depuis 2013 (date prise en compte : d\u00e9p\u00f4t de la demande de permis de construire ou de d\u00e9claration pr\u00e9alable de travaux), le dispositif n&rsquo;est plus soumis au <a href=\"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/impots\/defiscalisation-tout-savoir-sur-le-plafonnement-des-niches-fiscales.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">plafonnement des niches fiscales<\/a> \u00e0 10.000 euros par an. Une exception qui a relanc\u00e9 l&rsquo;int\u00e9r\u00eat des investisseurs pour la loi Malraux.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Depenses_en_loi_Malraux_et_declaration_de_revenus-2\"><\/span><a name=\"declaration\"><\/a>D\u00e9penses en loi Malraux et d\u00e9claration de revenus<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Lors de la phase de r\u00e9alisation des travaux (pendant 2, 3 ou 4 ans), les d\u00e9penses pay\u00e9es doivent \u00eatre inscrites chaque ann\u00e9e dans la d\u00e9claration de revenus compl\u00e9mentaire (2042 C, page 7).<\/p>\n<p>Pour les d\u00e9penses pay\u00e9es en 2020, les cases \u00e0 remplir d\u00e9pendent de la date de d\u00e9p\u00f4t de la demande de permis de construire ou de la d\u00e9claration de travaux (avant ou \u00e0 partir du 1er janvier 2017).<\/p>\n<p>Pour une demande de permis de construire ou d\u00e9claration de travaux d\u00e9pos\u00e9e au plus tard le 31 d\u00e9cembre 2016 :<\/p>\n<ul>\n<li>case\u00a07NX pour les travaux dans immeuble situ\u00e9 dans un secteur sauvegard\u00e9, dans un quartier ancien d\u00e9grad\u00e9 ou dans un site patrimonial remarquable couvert par<br \/>\nun plan de sauvegarde et de mise en valeur (PSMV) approuv\u00e9<\/li>\n<li>case\u00a07NY pour les travaux dans immeuble situ\u00e9 dans une zone de protection du patrimoine architectural, urbain et paysager (ZPPAUP), dans une aire de mise en valeur<br \/>\nde l\u2019architecture et du patrimoine (AMVAP) ou dans un site patrimonial remarquable non couvert par un PSMV approuv\u00e9<\/li>\n<\/ul>\n<p>Pour une demande de permis de construire ou d\u00e9claration de travaux d\u00e9pos\u00e9e depuis le 1er janvier 2017 :<\/p>\n<ul>\n<li>case 7TX\u00a0pour les travaux\u00a0dans immeuble situ\u00e9 dans\u00a0un site patrimonial remarquable couvert par un PSMV approuv\u00e9, dans un quartier ancien d\u00e9grad\u00e9 ou\u00a0dans un quartier du nouveau programme national de renouvellement urbain (NPNRU)<\/li>\n<li>case 7TY\u00a0pour les travaux\u00a0dans immeuble situ\u00e9 dans un site patrimonial remarquable non couvert par un PSMV approuv\u00e9<\/li>\n<\/ul>\n<p>Les cases suivantes servent \u00e0 d\u00e9clarer le report du solde de r\u00e9duction d\u2019imp\u00f4t non encore imput\u00e9, lorsque l&rsquo;ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente ou l&rsquo;avant-derni\u00e8re ann\u00e9e, l&rsquo;imp\u00f4t \u00e0 payer \u00e9tait insuffisant pour absorber la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t dans sa totalit\u00e9 :<\/p>\n<ul>\n<li>7KZ pour le\u00a0report du solde de r\u00e9duction d\u2019imp\u00f4t de l&rsquo;ann\u00e9e 2017<\/li>\n<li>7KY pour le\u00a0report du solde de r\u00e9duction d\u2019imp\u00f4t de l&rsquo;ann\u00e9e 2018.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Le contribuable doit joindre tous les ans un certain nombre de justificatifs parmi lesquels l&rsquo;adresse de l&rsquo;immeuble, l&rsquo;engagement de location, une copie des factures de travaux, la date de prise d&rsquo;effet du bail avec le locataire. Soit en tout, un maximum de 14 pi\u00e8ces justificatives !<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Les_zones_eligibles_a_la_loi_Malraux-2\"><\/span><a name=\"zones\"><\/a>Les zones \u00e9ligibles \u00e0 la loi Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>La r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t Malraux est obtenue uniquement dans le cadre d&rsquo;op\u00e9rations de restauration compl\u00e8te d&rsquo;un immeuble situ\u00e9 dans des secteurs fix\u00e9s par la loi. Le zonage ayant \u00e9t\u00e9 red\u00e9fini par la loi LCAP du 7 juillet 2016, l&rsquo;\u00e9ligibilit\u00e9 des zones diff\u00e8re selon la date de d\u00e9p\u00f4t de la demande de permis de construire ou de la d\u00e9claration de travaux.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zones_eligibles_jusquau_8_juillet_2016-2\"><\/span>Zones \u00e9ligibles\u00a0jusqu&rsquo;au 8 juillet 2016<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>On d\u00e9nombrait alors quatre types de territoires \u00e9ligibles :<\/p>\n<ol>\n<li><strong>secteurs sauvegard\u00e9s<\/strong> d\u00e9finis comme tel par le Code de l&rsquo;urbanisme, correspondant aux quartiers historiques qui ont le plus d&rsquo;int\u00e9r\u00eat au titre du patrimoine culturel de la France. Il en existe une centaine couvrant plus de 8.000 hectares au total. La plupart de ces p\u00e9rim\u00e8tres ont d&rsquo;ores et d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 restaur\u00e9s et quasiment plus aucun programme immobilier n&rsquo;est lanc\u00e9, en particulier dans les grandes villes comme Paris, Lyon ou Bordeaux ;<\/li>\n<li>zone de protection du patrimoine architectural, urbain et paysag\u00e9 (<strong>ZPPAUP<\/strong>), zonage auquel se substitue depuis le 14 juillet 2010 une aire de mise en valeur de l&rsquo;architecture et du patrimoine (Amvap ou Avap) ;<\/li>\n<li><strong>quartiers anciens d\u00e9grad\u00e9s<\/strong> (QAD), dont le zonage est fix\u00e9 par d\u00e9cret du 31 d\u00e9cembre 2009 ;<\/li>\n<li>suite \u00e0 une r\u00e9forme entr\u00e9e en vigueur en 2016, <strong>quartiers qui pr\u00e9sentent une concentration \u00e9lev\u00e9e d&rsquo;habitat ancien d\u00e9grad\u00e9 <\/strong> et faisant l&rsquo;objet d&rsquo;une convention pluriannuelle pr\u00e9vue en application de la loi d&rsquo;orientation et de programmation pour la ville et la r\u00e9novation urbaine, dits quartiers du nouveau programme national de renouvellement urbain (NPNRU). Dans ce cadre, la restauration doit avoir fait l&rsquo;objet d&rsquo;une d\u00e9claration d&rsquo;utilit\u00e9 publique pour \u00eatre \u00e9ligible.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Dans deux zones (QAD et quartiers \u00e0 forte concentration de logements anciens d\u00e9grad\u00e9s), seules les d\u00e9penses r\u00e9alis\u00e9es au plus tard le 31 d\u00e9cembre 2017 sont \u00e9ligibles \u00e0 la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t en loi Malraux. La r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est plus faible (22%, soit une limite de 22.000 euros par an) pour les programmes de restauration situ\u00e9s en zones ZPPAUP ou Avap. Dans tous les autres secteurs \u00e9ligibles, la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est fix\u00e9e \u00e0 30% du montant des travaux.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zones_eligibles_depuis_le_9_juillet_2016-2\"><\/span>Zones \u00e9ligibles depuis le 9 juillet 2016<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>D\u00e9sormais, la loi pr\u00e9voit un zonage un peu diff\u00e9rent. On peut distinguer 3 types de zones \u00e9ligibles :<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Site patrimonial remarquable (SPR)<br \/>\n<\/strong>La loi du 7 juillet 2016 a cr\u00e9\u00e9 la notion de site patrimonial remarquable (SPR), qui remplace les trois anciennes aires (secteurs sauvegard\u00e9s, ZPPAUP et AVAP).<br \/>\nLe dispositif \u00ab Malraux \u00bb s&rsquo;applique d\u00e9sormais aux immeubles situ\u00e9s dans un site patrimonial remarquable se trouvant pr\u00e9cis\u00e9ment soit :<br \/>\n&#8211; dans le p\u00e9rim\u00e8tre couvert par un plan de sauvegarde et de mise en valeur (PSMV) approuv\u00e9 : taux de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t fix\u00e9 \u00e0 30% ;<br \/>\n&#8211; dans le p\u00e9rim\u00e8tre couvert par un plan de valorisation de l&rsquo;architecture et du patrimoine (PVAP) approuv\u00e9: taux de la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t fix\u00e9 \u00e0 22%.<br \/>\nUn immeuble situ\u00e9 dans site patrimonial remarquable non couvert par l&rsquo;un de ces plans est \u00e9ligible au dispositif Malraux lorsque la restauration a fait l&rsquo;objet d&rsquo;une d\u00e9claration d&rsquo;utilit\u00e9 publique. Dans ce cas, la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t se monte \u00e0 22%.<\/li>\n<li><strong style=\"background-color: transparent\">Quartier ancien d\u00e9grad\u00e9 (QAD)<br \/>\n<\/strong>Jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre 2019, un immeuble situ\u00e9 dans un quartier ancien d\u00e9grad\u00e9 est \u00e9ligible \u00e0 condition que sa restauration soit d\u00e9clar\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 publique. La r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est \u00e9gale \u00e0 30% des d\u00e9penses engag\u00e9es dans la limite du plafond en vigueur.<\/li>\n<li><strong style=\"background-color: transparent\">Quartier d\u00e9grad\u00e9 dit \u00ab NPNRU \u00bb<br \/>\n<\/strong>De m\u00eame et jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre 2019, la loi Malraux s&rsquo;applique au taux maximum (30% de r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t) \u00e0 toute restauration d\u00e9clar\u00e9e d&rsquo;utilit\u00e9 publique visant un immeuble situ\u00e9 situ\u00e9 dans un quartier pr\u00e9sentant une concentration \u00e9lev\u00e9e d&rsquo;habitat ancien d\u00e9grad\u00e9.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Les conditions applicables \u00e0 ces deux derni\u00e8res zones (QAD et NPNRU) sont similaires au r\u00e9gime ant\u00e9rieur.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Frais_ouvrant_droit_a_la_reduction_dimpot_loi_Malraux-2\"><\/span><a name=\"frais\"><\/a>Frais ouvrant droit \u00e0 la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t loi Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Les d\u00e9penses suivantes servent \u00e0 d\u00e9terminer les d\u00e9penses de travaux servant de base de calcul \u00e0 la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t :<\/p>\n<ul>\n<li>d\u00e9penses de r\u00e9paration et d&rsquo;entretien ;<\/li>\n<li>primes d&rsquo;assurance ;<\/li>\n<li>d\u00e9penses d&rsquo;am\u00e9lioration des logements (sauf construction, reconstruction ou agrandissement) ;<\/li>\n<li>certaines d\u00e9penses d&rsquo;am\u00e9lioration de locaux professionnels et commerciaux (d\u00e9samiantage, acc\u00e8s pour les personnes handicap\u00e9es) ;<\/li>\n<li>certains imp\u00f4ts locaux (autres que ceux \u00e0 la charge de l&rsquo;occupant) ;<\/li>\n<li>frais de gestion ;<\/li>\n<li>quote-part de provisions pour d\u00e9penses de travaux de la copropri\u00e9t\u00e9 revenant au copropri\u00e9taire ;<\/li>\n<li>frais annexes (certains honoraires d&rsquo;architecte) ;<\/li>\n<li>frais d&rsquo;adh\u00e9sion \u00e0 une association fonci\u00e8re urbaine libre (AFU ou AFUL) de restauration immobili\u00e8re<\/li>\n<li>d\u00e9penses de travaux impos\u00e9s ou autoris\u00e9s par l&rsquo;autorit\u00e9 publique (d\u00e9molition, reconstitution de toitures ou de murs ext\u00e9rieurs notamment).<\/li>\n<\/ul>\n<p>Il est possible de percevoir des aides ou des subventions accord\u00e9es pour le financement des travaux, notamment par l&rsquo;Agence nationale de l&rsquo;habitat (Anah), dont le montant peut \u00eatre tr\u00e8s important (jusqu&rsquo;\u00e0 1.000 euros par m\u00e8tre carr\u00e9). Dans un tel cas, les sommes per\u00e7ues au titre des aides doivent \u00eatre d\u00e9duites ; ces aides n&rsquo;entrent donc pas dans le calcul des d\u00e9penses \u00e9ligibles.<\/p>\n<p>La p\u00e9riode d&rsquo;\u00e9ligibilit\u00e9 des d\u00e9penses court sur quatre ann\u00e9es, \u00e0 partir de la date de d\u00e9livrance du permis de construire (ou de la date d&rsquo;expiration du d\u00e9lai d&rsquo;opposition \u00e0 la d\u00e9claration pr\u00e9alable de travaux), et jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre de la troisi\u00e8me ann\u00e9e suivant le point de d\u00e9part.<\/p>\n<p>En cas de financement de l&rsquo;investissement par un cr\u00e9dit immobilier, les charges d&rsquo;int\u00e9r\u00eats d&#8217;emprunt n&rsquo;entrent pas dans le calcul des d\u00e9penses ouvrant \u00e0 la r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t. Toutefois, elles sont d\u00e9ductibles des \u00e9ventuels revenus fonciers per\u00e7us par ailleurs par le contribuable.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quelle_difference_entre_loi_Malraux_et_monuments_historiques-2\"><\/span><a name=\"difference\"><\/a>Quelle diff\u00e9rence entre loi Malraux et monuments historiques ?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Les investissements en loi Malraux et en monuments historiques (MH) rel\u00e8vent d&rsquo;une m\u00eame logique visant \u00e0 faire financer par des investisseurs priv\u00e9s la restauration d&rsquo;immeubles anciens ayant une valeur historique, esth\u00e9tique reconnue par les pouvoirs publics. Pour le contribuable, les dispositifs Malraux et MH pr\u00e9sentent \u00e9galement un autre point commun : la non prise en compte de l&rsquo;avantage fiscal dans le plafonnement des niches fiscales.<\/p>\n<p>En revanche, on peut observer plusieurs diff\u00e9rences notables :<\/p>\n<ul>\n<li>la d\u00e9fiscalisation en monuments historiques repose sur un m\u00e9canisme de charges d\u00e9ductibles du revenu global, sans limitation, alors que le dispositif Malraux actuel se fonde sur une r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu soumise \u00e0 un plafond annuel<\/li>\n<li>le MH n&rsquo;est soumis \u00e0 aucune obligation l\u00e9gale de dur\u00e9e de location contrairement au Malraux (au moins 9 ans)<\/li>\n<li>les obligations et formalit\u00e9s administratives sont beaucoup plus contraignantes dans le cadre d&rsquo;une op\u00e9ration de d\u00e9fiscalisation en monuments historiques.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Loi_Malraux_avant_2009_le_dispositif_Malraux_ancien-2\"><\/span><a name=\"ancien\"><\/a>Loi Malraux avant 2009 : le dispositif Malraux ancien<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Deux dispositifs coexistent puisque le dispositif Malraux ancien est encore en vigueur au titre des demandes de permis de construire ou des d\u00e9clarations de travaux effectu\u00e9es avant le 1er janvier 2009.<\/p>\n<p>Plus int\u00e9ressant que le dispositif actuel, il repose sur un m\u00e9canisme de diminution de la base imposable : les d\u00e9penses de travaux et annexes sont d\u00e9ductibles des revenus fonciers et imputables sur le revenu global en cas de <a href=\"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/impots\/deficit-foncier-definition-calcul-imputation-et-report.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">d\u00e9ficit foncier<\/a> (si les charges d\u00e9ductibles exc\u00e8dent les revenus locatifs) sans limitation.<\/p>\n<p>Les d\u00e9penses de restauration immobili\u00e8re \u00e9ligibles \u00e0 ce r\u00e9gime continuent \u00e0 produire leurs effets \u00e0 condition qu&rsquo;elles soient effectu\u00e9es au plus tard jusqu&rsquo;au 31 d\u00e9cembre 2017.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Charges_deductibles_dans_le_Malraux_ancien-2\"><\/span><a name=\"chargesdeductibles\"><\/a>Charges d\u00e9ductibles dans le Malraux ancien<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Outre les charges normalement d\u00e9ductibles des revenus fonciers, certaines d\u00e9penses sp\u00e9cifiques ouvrent droit \u00e0 d\u00e9duction fiscale dans le cadre du Malraux ancien :<\/p>\n<ul>\n<li>travaux de d\u00e9molition int\u00e9rieure et\/ou ext\u00e9rieure (sous conditions) ;<\/li>\n<li>reconstruction de la toiture ou des murs ext\u00e9rieurs (sous conditions) ;<\/li>\n<li>travaux d&rsquo;am\u00e9nagement des combles, greniers et parties communes en vue de les rendre habitables (sous conditions).<\/li>\n<\/ul>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"SCPI_Malraux-2\"><\/span><a name=\"scpi\"><\/a>SCPI Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Acc\u00e9der \u00e0 la d\u00e9fiscalisation en loi Malraux ne n\u00e9cessite pas forc\u00e9ment l&rsquo;acquisition d&rsquo;un appartement. La r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t est en effet \u00e9galement applicable, dans les m\u00eames conditions qu&rsquo;un investissement direct, par la souscription de parts de SCPI (soci\u00e9t\u00e9 civile de placement immobilier), appel\u00e9es SCPI Malraux. Une fois les travaux achev\u00e9s, le rendement d&rsquo;une <a href=\"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/impots\/scpi-fiscales-reduire-son-impot-avec-un-investissement-limite.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">SCPI fiscale<\/a> de type Malraux est inf\u00e9rieur \u00e0 celui d&rsquo;une SCPI d&rsquo;immobilier d&rsquo;entreprise.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Avantages_de_la_SCPI_Malraux-2\"><\/span><a name=\"scpiinconvenients\"><\/a>Avantages de la SCPI Malraux<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>La SCPI Malraux comporte trois principaux avantages par rapport \u00e0 l&rsquo;investissement direct :<\/p>\n<ol>\n<li>une diversification sur de nombreux locataires log\u00e9s dans des lots situ\u00e9s dans plusieurs immeubles r\u00e9partis dans plusieurs villes ;<\/li>\n<li>l&rsquo;absence de gestion locative, d\u00e9l\u00e9gu\u00e9e \u00e0 une soci\u00e9t\u00e9 de gestion ;<\/li>\n<li>la possibilit\u00e9 de souscrire un montant correspondant \u00e0 quelques dizaines d&rsquo;euros pr\u00e8s au montant d&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu que le contribuable souhaite d\u00e9fiscaliser ;<\/li>\n<\/ol>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"SCPI_Malraux_inconvenients-2\"><\/span>SCPI Malraux : inconv\u00e9nients<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>En revanche, la SCPI Malraux suppose :<\/p>\n<ul>\n<li>une dur\u00e9e de d\u00e9tention plus longue qu&rsquo;un investissement direct (16 \u00e0 17 ans contre 13 \u00e0 14 ans)<\/li>\n<li>une base de calcul de l&rsquo;avantage fiscal moins favorable (les frais de collecte ou commissions de souscription de 8 \u00e0 10% ne sont pas pris en compte), aboutissant \u00e0 une r\u00e9duction d&rsquo;imp\u00f4t effective de 17% \u00e0 18% selon les SCPI ;<\/li>\n<li>une liquidit\u00e9 tr\u00e8s faible de l&rsquo;investissement \u00e0 cause d&rsquo;une part de la dur\u00e9e de d\u00e9tention exig\u00e9e pour avoir droit \u00e0 l&rsquo;avantage fiscal et d&rsquo;autre part d&rsquo;un march\u00e9 de la revente des parts quasiment inexistant.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L&rsquo;investissement dans un appartement en loi Malraux est un placement immobilier conf\u00e9rant un avantage fiscal en contrepartie d&rsquo;une r\u00e9novation ou d&rsquo;une r\u00e9habilitation compl\u00e8te d&rsquo;immeubles. 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