{"id":47753,"date":"2020-11-12T14:27:33","date_gmt":"2020-11-12T13:27:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/placements\/?p=47753"},"modified":"2025-07-11T11:34:10","modified_gmt":"2025-07-11T09:34:10","slug":"alchimie-introduction-en-bourse","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.toutsurmesfinances.com\/placements\/alchimie-introduction-en-bourse.html","title":{"rendered":"Alchimie : introduction en Bourse du \u00ab Netflix des cha\u00eenes th\u00e9matiques \u00bb pour acc\u00e9l\u00e9rer sa croissance"},"content":{"rendered":"

<\/span>Alchimie, une introduction en Bourse avant tout par augmentation de capital<\/span><\/h2>\n

Alchimie a r\u00e9alis\u00e9 avec succ\u00e8s son introduction en Bourse (ou IPO, acronyme d\u2019entr\u00e9e en Bourse en anglais) sur Euronext Growth, le segment de la Bourse de Paris d\u00e9di\u00e9 aux entreprises de croissance.<\/p>\n

L\u2019op\u00e9ration lanc\u00e9e par le sp\u00e9cialiste de la vid\u00e9o \u00e0 la demande par abonnement (SVOD) a pris la forme d\u2019une augmentation de capital d\u2019un montant de 17,9 millions d’euros (contre une fourchette de 17 \u00e0 23 millions d\u2019euros). La demande ayant \u00e9t\u00e9 importante, l’une des rallonges a \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9e partiellement (pour 0,1 million d’euros).<\/p>\n

\u00c0 lire aussi >>\u00a0Introduction en Bourse : o\u00f9 va l\u2019argent ?<\/a><\/strong><\/p>\n

10% des actions ont \u00e9t\u00e9 mises \u00e0 disposition dans le cadre d\u2019une offre au public en France r\u00e9alis\u00e9e sous la forme d\u2019une offre \u00e0 prix ouvert (OPO), destin\u00e9e aux actionnaires individuels.<\/p>\n

<\/span>Prix de l\u2019action Alchimie – ALCHI<\/span><\/h2>\n

Le prix des actions Alchimie (Code ISIN : FR0014000JX7) a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 16,20 euros, plut\u00f4t dans le bas de la fourchette indicative (qui \u00e9tait comprise entre 15,50 euros et 20,96 euros par action).<\/p>\n

La capitalisation boursi\u00e8re au prix de l’introduction en Bourse atteint 71,3 millions d’euros.<\/p>\n

Le d\u00e9but des n\u00e9gociations des actions Alchimie sur Euronext Growth est intervenu le vendredi 27 novembre.<\/p>\n

<\/span>Alchimie, sp\u00e9cialiste de la distribution de cha\u00eenes th\u00e9matiques payantes (SVOD)<\/span><\/h2>\n

N\u00e9 sur les cendres du sp\u00e9cialiste de la personnalisation pour t\u00e9l\u00e9phones mobiles Cellfish, Alchimie est issu d\u2019une LBO (acquisition avec effet de levier) men\u00e9 par le groupe HLD et Nicolas d\u2019Hueppe, PDG de Cellfish de 2010 \u00e0 2015. La quasi-totalit\u00e9 des activit\u00e9s historiques ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9es dans le cadre d\u2019une r\u00e9organisation juridiques pr\u00e9alable \u00e0 l\u2019introduction en Bourse.<\/p>\n

Renomm\u00e9 Alchimie en 2016 dans le cadre de son repositionnement sur la distribution de cha\u00eenes th\u00e9matiques payantes, le groupe s\u2019est notamment transform\u00e9 \u00e0 coups d\u2019op\u00e9rations de croissance externe. Il a, en effet, acquis successivement – et pour de montants non communiqu\u00e9s – T\u00e9volution en 2017, l\u2019un des pionniers de l\u2019OTT (offres de t\u00e9l\u00e9vision en streaming sur Internet) en France, puis en septembre 2019 les actifs de TVPlayer, application britannique de distribution de cha\u00eenes au Royaume-Uni d\u00e9ploy\u00e9e en septembre 2020, en France, en Espagne et aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n

Alchimie distribue actuellement 55 cha\u00eenes th\u00e9matiques au travers de trois canaux\u00a0:<\/p>\n

    \n
  1. abonnement direct cha\u00eene par cha\u00eene depuis l\u2019application mobile ou le site Internet .tv de chaque cha\u00eene (offre \u00ab\u00a0stand-alone\u00a0\u00bb)<\/li>\n
  2. via les applications Watch-It et TVPlayer sous la forme d\u2019un bouquet multith\u00e9matique combinant cha\u00eenes co\u00e9dit\u00e9es et cha\u00eenes de tiers (offre packag\u00e9e)<\/li>\n
  3. au travers de portails d\u2019op\u00e9rateurs telecom (Bouygues Telecom, Orange\u2026), de fabricants de terminaux (Huawei, Samsung) ou de plateformes comme Amazon Fire, qui prennent en moyenne une commission de 10% \u00e0 40% (20% en moyenne)<\/li>\n<\/ol>\n

    L\u2019originalit\u00e9 du mod\u00e8le d\u2019Alchimie r\u00e9side dans sa capacit\u00e9 \u00e0 lancer des cha\u00eenes th\u00e9matiques communautaires au rythme d\u2019au moins une par semaine, en co-\u00e9dition avec des c\u00e9l\u00e9brit\u00e9s (Guillaume Canet), des influenceurs (Jacques Attali), des youtubers (Poisson F\u00e9cond) ou des m\u00e9dias (Reworld Media, Prisma Media) qui ne disposent pas de leur propre WebTV. Alchimie n\u2019est pas propri\u00e9taire des contenus, elle d\u00e9tient la marque de chaque cha\u00eene et ses abonn\u00e9s \u00e0 parit\u00e9 avec chacun de ses partenaires.<\/p>\n

    Le contenu d\u2019une cha\u00eene, tr\u00e8s majoritairement du contenu tiers mis \u00e0 disposition par des ayants-droit (cha\u00eenes de TV souvent publiques, producteurs de documentaires\u2026) , est s\u00e9lectionn\u00e9 par la c\u00e9l\u00e9brit\u00e9 et renouvel\u00e9 \u00e0 hauteur de 10 \u00e0 15% chaque mois. Le tout fait l\u2019objet d\u2019un partage de revenus tripartite entre l\u2019ayant-droit (jusqu\u2019\u00e0 30% de l\u2019abonnement), le solde \u00e9tant partag\u00e9 \u00e0 50\/50 entre Alchimie et son partenaire. Pour une cha\u00eene commercialis\u00e9e 4,99 \u20ac TTC par mois, soit 4,2 euros hors TVA, environ 1,40 euro revient \u00e0 chaque partie (ayant-droit, Alchimie et son partenaire).<\/p>\n

    \u00ab\u00a0Le mod\u00e8le consiste \u00e0 convertir une partie de l\u2019audience des talents sur leurs r\u00e9seau sociaux en abonn\u00e9s payants<\/em>, explique Nicolas d\u2019Hueppe. Ils utilisent Youtube et\/ou les r\u00e9seaux sociaux pour mettre en avant leur cha\u00eene SVOD. Pour les youtubers, le mod\u00e8le SVOD propos\u00e9 par Alchimie constitue une source de revenus compl\u00e9mentaires par rapport \u00e0 leur cha\u00eene Youtube. Une cha\u00eene comptant 10.000 abonn\u00e9s peut g\u00e9n\u00e9rer jusqu\u2019\u00e0\u00a0 168.000 euros de revenus annuels\u00a0\u00bb.<\/em> \u00c0 titre de comparaison, pour atteindre un revenu \u00e9quivalent avec une cha\u00eene Youtube, r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e \u00e0 hauteur de 500 euros par million de vues, il faudrait g\u00e9n\u00e9rer 336 millions de vues cumul\u00e9es sur une ann\u00e9e enti\u00e8re.<\/p>\n

    <\/span>Introduction en Bourse pour financer la croissance<\/span><\/h2>\n

    L\u2019introduction en Bourse vise d\u2019abord \u00e0 financer la forte croissance du groupe, qui annonce anticiper des pertes sur les trois exercices \u00e0 venir (2020, 2021 et 2022). 75% des fonds lev\u00e9s seront consacr\u00e9s \u00e0 la croissance interne, notamment par une extension de la gamme de cha\u00eenes coupl\u00e9e \u00e0 une expansion \u00e0 l\u2019international.<\/p>\n

    C\u00f4t\u00e9 origination, le groupe veut recruter afin d\u2019\u00eatre en mesure de conclure de nouveaux contrats avec des groupe m\u00e9dias \u00ab\u00a0pour acc\u00e9l\u00e9rer les lancement de cha\u00eenes \u00e0 l\u2019international\u00a0\u00bb<\/em>. C\u00f4t\u00e9 distribution, l\u2019application TVPlayer doit par exemple \u00eatre lanc\u00e9e en 2021 dans les pays germanophones et en 2022 en Am\u00e9rique latine.<\/p>\n

    Le groupe estime que sa r\u00e9ussite future reposera sur sa capacit\u00e9 \u00e0 lancer le plus grand nombre de cha\u00eenes SVOD possible afin de g\u00e9n\u00e9rer de nouveaux abonn\u00e9s, \u00e0 raison de 5.000 en moyenne par cha\u00eene. Alchimie affiche un objectif de plus de 3 millions d’abonn\u00e9s fin 2024 pour plus de 600 cha\u00eenes, contre 300.000 actuellement (dont plus de 50.000 pour la seule Cultivons-nous, lanc\u00e9e par Guillaume Canet) et un point de passage \u00e0 1,2 million fin 2022 avec 210 cha\u00eenes, en lan\u00e7ant jusqu’\u00e0 trois nouvelles cha\u00eenes par semaine.<\/p>\n

    En compl\u00e9ment, Nicolas d\u2019Hueppe n\u2019exclut pas de proc\u00e9der \u00e0 des acquisitions cibl\u00e9es, pour r\u00e9pliquer les op\u00e9rations d\u00e9j\u00e0 r\u00e9alis\u00e9es (T\u00e9volution, TVPlayer) dans de nouvelles zones, notamment aux \u00c9tats-Unis d\u2019Am\u00e9rique, pour augmenter sa base d\u2019abonn\u00e9s et enrichir son catalogue. Le directeur financier St\u00e9phane Taillefer pr\u00e9cise que \u00ab\u00a0les fonds additionnels lev\u00e9s au-del\u00e0 de 20 millions seront enti\u00e8rement consacr\u00e9s \u00e0 la croissance externe\u00a0\u00bb.<\/p>\n

    <\/span>Pr\u00e9vision de CA de 150 millions d\u2019euros en 2024<\/span><\/h2>\n

    En croissance chiffre d\u2019affaires (CA) de 83% en 2019 \u00e0 18,4 millions d\u2019euros et de 56% au premier semestre, Alchimie entend poursuivre se rythme pour atteindre respectivement\u00a0:<\/p>\n