Le loueur en ligne de voitures haut de gamme (BMW, Mercedes et Tesla) et sans agence a bouclé une augmentation de capital de 5,4M€ à l’occasion de son introduction en Bourse. Objectif : être implanté dans 16 grandes villes et réaliser un chiffre d’affaires de 80 millions d’euros en 2025, tout en électrifiant entièrement son parc de véhicules.
Toosla a bouclé avec succès son introduction en Bourse sur Euronext Growth, en vue d’une ouverture des premiers échanges le 17 décembre prochain. À cette occasion, l’entreprise a levé entre 5,38 millions d’euros au titre de l’offre initiale, clause d’extension incluse (celle-ci a été exercée intégralement).
Globalement, l’offre a été sursouscrure à hauteur de 1,6 fois le nombre de titres offerts ; l’opération a bénéficié d’une forte demande dans le cadre de l’offre à prix ouvert (OPO) destinée aux particuliers avec 802.310 titres demandés soit 4,9 fois le nombre de titres offerts. Dans ces conditions, 465.175 actions ont été allouées dans le cadre de l’OPO, soit 24,9% du total. Les ordres A1 (de 1 action jusqu’à 700 actions incluses) seront servis à 94% et les ordres A2 (au–delà de 700 actions) ne seront pas servis.
Une seconde rallonge est susceptible d’être exercée : l’option de surallocation à hauteur de 283.209 nouvelles à émettre maximum (soit 15% d’actions nouvelles à émettre supplémentaire).
Aucune cession de titres n’est prévue.
Des engagements de souscription avaient été reçus à hauteur d’environ 1,82 million d’euros, soit environ 33% de l’offre de titres, dont 100.000 euros chacun par le PDG-cofondateur Eric Poncin et le directeur général délégué Panayotis Staïcos, arrivé dans le groupe en mars 2021, après avoir occupé plusieurs fonctions de direction chez Ada.
L’opération vise à financer l’accélération du développement de Toosla, qui affiche des objectifs financiers volontaristes à l’horizon 2025.
Le prix de l’action a été fixé à 2,85 euros par titre, correspondant à la borne basse de la fourchette de prix indicative (comprise entre 2,85 et 3,85 euros, soit un prix médian de 3,35 euros).
La capitalisation boursière post-opération ressort à 15,6 millions d’euros. En cas d’exercice intégral de l’option de surallocation, la capitalisation boursière ressortirait à 22,15 millions d’euros.
Le flottant (part du capital dans le public) atteint 13,19% du capital, hors exercice éventuel de l’option de surallocation, ou 29,21% si on intègre la participation de Vatel Capital qui a participé à l’opération (877.192 titres souscrits).
Toosla est une jeune entreprise créée en 2016 en vue de révolutionner le marché de la location automobile de courte durée. La PME souhaite se démarquer de la concurrence en éliminant ce qu’elle appelle les « irritants » de la location automobile, afin d’améliorer l’expérience utilisateurs, en se basant sur le tout digital et l’absence d’agences physiques pour éviter les files d’attente et les démarches administratives.
« Toosla, c’est l’application qui réenchante la location de voiture », affirme le PDG et premier actionnaire Eric Poncin.
Toosla revendique notamment :
La réservation s’effectue entièrement depuis l’appli smartphone (V2 depuis mai 2020). L’appli est notée 4,6 sur 5 sur l’AppStore avec environ 3000 notes, 4,1 sur 5 sur Google Play et 4 sur 5 sur Trustpilot. L’inscription s’effectue en communiquant les éléments suivants :
Les véhicules mis à disposition sont des SUV ou berlines de marque :
Toosla a communiqué des objectifs financiers à court et à moyen termes. L’entreprise vise ainsi :
La réalisation de ces objectifs reviendrait à une multiplication par 20 du chiffre d’affaires en quatre ans. Elle résultera essentiellement d’un accroissement de la flotte de véhicules.
La mise en place du programme de fidélité MyToosla n’a pas été prise en compte dans le business plan.
Ces objectifs financiers reposent notamment sur l’atteinte des objectifs opérationnels suivants en 2025 :
Toosla vise en priorité les cinq plus gros marchés européens :
L’implantation à Madrid s’est effectuée en 9 semaines, l’essentiel du développement intervenant en amont du lancement (accords avec les sous-traitants, formalités juridiques et fiscales, traduction, prise en compte des spécificités urbaines de la ville) ; l’équilibre financier doit être atteint avec un taux d’utilisation des véhicules autour de 70% par ville. Selon le DG délégué Panayotis Staïcos, l’expérience madrilène et les développements induits mutualisables doit permettre de raccourcir le délai des prochaines implantations « de deux semaines environ ».
Pour le moment, la société est déficitaire, mais se rapproche de l’équilibre.
Le produit net de l’opération au prix médian de l’offre, doit être utilisé de la façon suivante :
En particulier, Toosla va ainsi financer un accroissement du BFR induit par les investissements marketing pour conquérir de nouveaux clients, « compte tenu d’un délai moyen de 42 jours entre le téléchargement de l’application et la première location ». Des recrutements sont envisagés :
Selon la direction, la réalisation du plan de développement dans sa totalité ne nécessitera pas d’augmentation de capital ultérieure, les financeurs du métier acceptant un effet de levier (recours à l’endettement) significatif, la flotte de voitures étant régulièrement renouvelée avec un prix de rachat prévue dès le départ avec les constructeurs (liquidité de la flotte avec une revente après 6 à 12 mois d’utilisation).
« Le business model est disruptif et vraiment novateur. Il va faire mal aux loueurs traditionnels qui vont devoir s’adapter voire réaliser des acquisitions défensives. Événement rare, la valorisation n’est pas stratosphérique pour un dossier de croissance forte. Au contraire, elle apparaît presque trop timide au regard de la dernière levée de fonds du comparable Virtuo qui a globalement 3-4 ans d’avance sur Toosla mais reste à un stade de développement précoce. Virtuo a levé 80M€ en mai dernier sur une base de valorisation de 400M€. Le business plan de Toosla, bien qu’ambitieux, reste réaliste au moins en matière de croissance du chiffre d’affaires. Deux points de vigilance à signaler : le financement du plan à horizon 2025 n’est pas entièrement bouclé et l’expérience utilisateur est perfectible ».
Le calendrier indicatif de l’IPO de Toosla est le suivant :
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