OKwind, spécialiste de l’autoconsommation d’énergie renouvelable à domicile et chez les professionnels, a levé 18,7 millions d’euros à l’occasion de son introduction en Bourse sur Euronext Growth. La société envisage de multiplier son chiffre d’affaires par sept d’ici à 2026.
OKwind, société spécialisée dans l’installation de trackers solaires connectés chez les professionnels et les particuliers, a bouclé avec succès son introduction en Bourse sur Euronext Growth, le compartiment de la Bourse de Paris dédié aux PME-ETI de croissance. Dans ce cadre, la PME basée à Torcé (30 km de Rennes) a réalisé une augmentation de capital de 18,7 millions d’euros, dont le montant est encore susceptible d’être porté à 19,1 millions d’euros.
Une cession d’actions existantes6, dans le cadre de la clause d’extension, a été exercée à hauteur de 139.879 titres, soit environ 1,5 million d’euros
L’opération prévoit une seconde rallonges devant s’exercer par émission d’actions nouvelles dans le cadre de l’option de surallocation à hauteur de 37.000 titres, soit une levée de fonds complémentaire de près de 0,4 million d’euros.
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Les fonds levés sont destinés principalement au financement de la croissance interne d’OKwind.
La tranche réservée aux actionnaires individuels a été allouée à hauteur de 7% des titres offerts.
Le prix des actions OKwind a été fixé à 10,81 euros, soit la borne basse de la fourchette indicative, comprise entre 10,81 à 12,35 euros par titre (pour un prix médian de 11,58 euros).
La capitalisation boursière ressort à environ 89 millions d’euros.
Le flottant (part du public) se situe à 21,04% du capital et est susceptible d’être porté à 21,40% en cas d’exercice intégral de l’option de surallocation.
Spécialisé dans la conception, l’assemblage et la vente de systèmes de génération d’énergie, le groupe OKwind a d’abord développé, à sa création en 2009, une technologie de petite éolienne destinée au marché de l’autoconsommation individuelle des sites professionnels et des particuliers, avant de réorienter son activité en 2015 dans le domaine de l’électricité photovoltaïque via une offre de trackers solaires. À l’instar des tournesols, ces trackers solaires suivent la course du soleil et génèrent de l’énergie de façon quasi-linéaire, du lever au coucher du soleil, pour couvrir jusqu’à 70% des besoins en énergie d’un site d’un client. Leurs caractéristiques biaxiales (rotation et inclinaison) et bifaciales (captation du rayonnement direct et de celui réfléchi par le sol sur les faces avant et arrière) offrent un surcroît de production de 70% par rapport à une installation fixe sur toiture.
OKwind décline son offre sur trois marchés :
La pose des trackers solaires est confiée à 80% à une vingtaine d’installateurs indépendants, alors que la mise en service est systématiquement réalisée par un technicien du groupe, afin de vérifier la conformité des travaux sous-traités.
En complément de la vente des trackers, OKwind propose une panoplie de services destinés à accroître la récurrence de ses revenus :
Depuis 2015, OKwind n’a jamais connu de baisse d’activité, y compris en pleine crise sanitaire, avec un chiffre d’affaires en croissance de 27% et 26% respectivement en 2020 et 2021.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 25,19 millions d’euros, en croissance de 25,9% sur un an, dont 1,94 million dans le secteur industriel et des collectivités. L’activité a progressé de 15,8% en dehors de l’activité BtoC lancée en 2020. Cette dernière a plus que quintuplé, passant de 466 milliers d’euros en 2020 à 2,562 millions d’euros en 2021, pour une contribution négative au résultat brut d’exploitation (Ebitda) de 485 milliers d’euros.
Globalement, la marge d’Ebitda a atteint 9,7% du chiffre d’affaires en 2021, contre respectivement 10,4% en 2020 et 12% en 2019 (plus haut historique), un tassement lié au déménagement du groupe et à une hausse de plus de 30% des charges de personnel. La rentabilité d’exploitation (EBIT) s’est établie à 6,2% en 2021 après 6% en 2021, pour un résultat net de 1,28 millions d’euros, en hausse de 30% par rapport à 2020.
Sur longue période, OKwind affiche un historique de croissance avéré, son chiffre d’affaires étant passé de 0,9 million d’euros en 2015 à 25,19 millions d’euros en 2021 et un point de passage à 9,4 millions d’euros en 2018.
OKwind envisage de multiplier son chiffre d’affaires par sept à horizon 2026 tout en améliorant sa profitabilité. La société a annoncé les projections suivantes :
La croissance doit provenir de la combinaison des facteurs suivants :
L’amélioration de la rentabilité doit notamment résulter de l’accroissement des volumes, générateur d’économies d’échelle, de l’atteinte de l’équilibre financier de l’activité BtoC dès 2022.
Le produit net de l’opération, soit 17,7 millions d’euros, hors option de surallocation, doit être consacré :
Disposant de 9,65 millions de fonds propres à fin 2021 et la croissance étant consommatrice de capitaux, OKwind renforcer ainsi sa structure financière, qui lui permettra d’obtenir des financements bancaires complémentaires, pour réaliser ses objectifs financiers.
Le calendrier indicatif de l’IPO d’OKwind est le suivant :
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