SMAIO : introduction en Bourse sur Euronext Growth pour accélérer le développement commercial et de l’offre produits

Par Olivier Brunet
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SMAIO, société medtech française basée près de Lyon, a lancé son introduction en Bourse sur le marché Euronext Growth Paris. Objectif : une levée de fonds de 9 à 11,9M€ pour financer son développement commercial et la poursuite de ses efforts de R&D, notamment dans le domaine des logiciels. L’opération est déjà couverte à plus de 75%, grâce à une souscription de 4,5 M€ de son partenaire américain NuVasive, l’un des leaders mondiaux des dispositifs médicaux pour la chirurgie de la colonne vertébrale.

SMAIO : introduction en Bourse lancée sur Euronext Growth

SMAIO a lancé son introduction en Bourse sur Euronext Growth, le compartiment des valeurs de la cote parisienne dédié aux PME-ETI de croissance.

Dans ce cadre, la société souhaite réaliser une augmentation de capital d’un montant d’environ 9 millions d’euros par émission d’un nombre maximum de 1.624.548 actions ordinaires nouvelles.

En cas de forte demande, cette somme est susceptible d’être portée à environ 11,9 millions d’euros par le biais de l’exercice de deux rallonges, une clause d’extension et une option de surallocation par émission d’un maximum de 523.916 actions nouvelles additionnelles.

SMAIO a reçu des engagements de souscription :

  • de son partenaire américain NuVasive pour un montant d’environ 4,5 millions d’euros
  • de la part de NextStage AM, à hauteur de 2 millions d’euros
  • de son actionnaire historique Sylorus Scientific, à raison de 0,3 million d’euros

Soit un total de 6,8 millions d’euros, représentant environ 75,55% du montant brut de l’offre

Une tranche est allouée aux particuliers à hauteur de 10% minimum du nombre de titres offerts, dans le cadre d’une offre à prix ferme (OPF).

Prix de l’action SMAIO (FR0014005I80, ALSMA)

Le prix de l’action SMAIO est fixé à 5,54 euros. Ce prix ferme (pas de fourchette indicative) fait ressortir une capitalisation boursière d’environ 29 millions d’euros à l’issue de l’augmentation de capital et de 31,9 millions d’euros en cas d’exercice des deux rallonges.

En cas d’offre limitée aux engagements de souscriptions annoncés, la capitalisation boursière théorique serait de 26,8 millions d’euros.

La part du public (flottant) serait comprise entre 7,58% et 15,98% selon la demande et l’exercice des rallonges induit.

SMAIO : une approche globale de la chirurgie du rachis

Fondée en 2009 par un groupe de chirurgiens,  SMAIO est une société basée à Saint-Priest, près de Lyon, qui fabrique des dispositifs médicaux pour le traitement chirurgical des déformations du rachis (colonne vertébrale).

La société offre aux chirurgiens une solution complète comprenant :

  • des services de planification chirurgicale
  • des implants pédiculaires à positionner dans les pédicules vertébraux (tiges osseuses de part et d’autre du trou vertébral)
  • des outils de suivi de la qualité de vie du patient
  • des programmes de formation

Objectif de chiffre d’affaires de 12M€ et de résultat bénéficiaire en 2025

En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2,1 millions d’euros (dont 60% en France), contre 0,39 million d’euros en 2019, essentiellement au travers de la commercialisation de sa gamme d’implants Kheiron. Ses ventes à l’export sont réalisées auprès de distributeurs en Espagne, au Danemark et en Australie.

Grâce au développement de ses solutions d’assistance et de suivi de planification chirurgicale en collaboration avec NuVasive, à son expansion géographique aux États-Unis, en Europe et en Australie, et à l’étoffement de sa gamme de produits, la société vise un chiffre d’affaires de 12 millions d’euros à l’horizon 2025, pour un résultat bénéficiaire.

Levée de fonds pour financer la R&D et le développement commercial

Le produit net de la levée de fonds lancée par SMAIO dans le cadre de l’introduction en Bourse, estimé à 8,05 millions d’euros hors rallonges, vise à financer notamment :

Les fonds ont vocation à être affectés de la façon suivante :

  • développement de la plateforme logicielle de planification chirurgicale à raison de 3,1 millions d’euros (environ 38% du produit net)
  • développement commercial et financement de la croissance pour 3,6 millions d’euros (45%)
  • développement de guides et de trackers « morpho-adaptés pour une chirurgie ultra précise et sécurisée de la colonne vertébrale » à hauteur de 1,35 million d’euros (17%)

Interview de Philippe Roussouly, PDG de SMAIO

IPO SMAIO : modalités, code ISIN

Modalités de l’introduction en Bourse de SMAIO

  • Marché de cotation : Euronext Growth Paris
  • Code mnémonique de l’action : ALSMA
  • Code ISIN : FR0014005I80
  • Prix d’introduction : 5,54 euros
  • Nature de l’opération : augmentation de capital
  • Nombre de titres offerts : 1.624.548 actions nouvelles (2.148.464 maximum)
  • Éligibilité des titres : PEA, PEA-PME, compte-titres ordinaire (CTO), dispositif 150-0 B ter du CGI (Code général des impôts)

Dates de l’IPO

Le calendrier indicatif de l’IPO de SMAIO est le suivant :

  • 23 mars 2022 : approbation du prospectus par l’AMF
  • 24 mars 2022 : ouverture de la période de souscription
  • 31 mars 2022 : clôture de l’offre à prix ferme (OPF) à 17 heures pour les souscriptions au guichet de banque et à 20 heures pour les ordres passés en ligne
  • 1er avril 2022 : annonce du résultat de l’offre
  • 5 avril 2022 : règlement-livraison des titres
  • 6 avril 2022 : début des négociations des actions sur Euronext Growth
  • 6 mai 2022 : date limite d’exercice de l’option de surallocation.
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