Comment identifier les meilleures SCPI de rendement ? Le classement selon leur taux de distribution 2017 est un indicateur, mais pas le seul critère à considérer. Palmarès des SCPI en fonction de leurs performances 2017, de leur taille, et de leur taux d'occupation financier.
- Classement SCPI - meilleur rendement 2017
- Palmarès des plus grosses SCPI à fin 2017
- Meilleurs taux d'occupation financiers des SCPI de rendement
ToutSurMesFinances.com a compilé les performances de l'ensemble des SCPI de rendement existantes à fin 2017, à partir des bulletins trimestriels d'information du quatrième trimestre publiés, en vue d'établir le classement des SCPI les plus rentables à court terme.
Sur la base du seul rendement 2017, mesuré selon le TDVM (taux de distribution sur valeur de marché = dividende brut / prix moyen annuel par part), les taux les plus élevés ont été affichés par :
- SCPI Corum XL : 6,58% (rendement annualisé à partir du dividende versé sur 9 mois)
- SCPI Corum : 6,45%
- SCPI Epargne Pierre : 5,97%
- SCPI Atlantique Pierre 1 : 5,66%
- SCPI Immo Placement : 5,51%
- SCPI Foncière Remusat : 5,35%
- SCPI Interpierre France : 5,26%
- SCPI Rhône Alpes Méditerranée : 5,24%
- SCPI Nord Est Horizon : 5,18%
- SCPI Logipierre 3 : 5,16%
Rendement moyen des SCPI en 2017 : 4,43% (source : Aspim)
Toutes ces SCPI présentent une particularité commune : elles sont gérées par des sociétés de gestion indépendantes d'un groupe bancaire sur le plan capitalistique. Autre caractéristique : leur taille moyenne atteint 183 millions d'euros soit trois fois moins que la taille moyenne de l'ensemble des SCPI de rendement. Il n'est pas certains que ces SCPI parviennent à maintenir de telles performances à l'avenir en grandissant. Au sein de ce top 10 des meilleurs rendements 2017, seules Corum, Epargne Pierre et Immo Placement affichent une taille supérieure à 200 millions d'euros.
A noter : les performances affichées par Corum AM pour ses deux SCPI (investies essentiellement dans de l'immobilier situé hors de France) incluent l'impôt sur les revenus étrangers payé par les SCPI pour le compte des associés. Net d'impôt étranger prélevé à la source sur les loyers payé par la SCPI, le rendement 2017 retraité exprimé en TDVM de Corum XL et Corum aurait atteint 5,20% et 5,42% respectivement contre par exemple 4,50% pour la SCPI Eurovalys qui communique sur un dividende net des impôts étrangers prélevés à la source.
Les SCPI à capital variable sont, par construction, des SCPI dynamiques qui collectent de l'épargne en permanence. Elles doivent donc investir cette collecte de capitaux rapidement pour ne pas dégrader leurs performances, puisque les sommes non investies (trésorerie) ne rapportant quasiment rien.
| Classement des SCPI de rendement à capital variable (TDVM 2017) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Classement 2017 | SCPI | Société de gestion | Classification IEIF | Rendement 2017 | Rendement 2016 |
| 1 | CORUM XL | Corum AM | SCPI Diversifiée | 6,58% | - |
| 2 | CORUM | Corum AM | SCPI Diversifiée | 6,45% | 6,45% |
| 3 | EPARGNE PIERRE | VOISIN | SCPI Diversifiée | 5,97% | 6,03% |
| 4 | INTERPIERRE FRANCE | PAREF Gestion | Spécialisées | 5,26% | 5,26% |
| 5 | RHONE ALPES MEDITERRANEE | Foncières et Territoires | SCPI Diversifiée | 5,24% | 5,00% |
| 6 | NORD EST HORIZON | Foncières et Territoires | SCPI Diversifiée | 5,18% | 5,00% |
| 7 | CRISTAL RENTE | Inter Gestion | SCPI Commerces | 5,07% | 5,03% |
| 8 | PIERVAL SANTE | Euryale Asset Management | Spécialisées | 5,05% | 5,15% |
| 9 | ATLANTIQUE MUR REGIONS | Atlantique Gérance | SCPI Bureaux | 5,02% | 5,00% |
| 10 | OUEST CAP ATLANTIQUE | Foncières et Territoires | SCPI Diversifiée | 5,02% | |
| 11 | COEUR DE VILLE | Sogenial Immobilier | SCPI Commerces | 5,00% | 5,00% |
| 12 | FONCIA CAP'HEBERGIMMO | Foncia Pierre Gestion | Spécialisées | 4,98% | 4,80% |
| 13 | PATRIMMO COMMERCE | Primonial REIM | SCPI Commerces | 4,95% | 5,01% |
| 14 | PFO | Perial Asset Management | SCPI Bureaux | 4,91% | 4,94% |
| 15 | EFIMMO | Sofidy SA | SCPI Bureaux | 4,88% | 4,83% |
| 16 | PRIMOPIERRE | Primonial REIM | SCPI Bureaux | 4,85% | 5,00% |
| 17 | ATREAM HOTELS | Atream | Spécialisées | 4,80% | |
| 18 | LF OPPORTUNITE IMMO | La Française REM | SCPI Diversifiée | 4,80% | 5,45% |
| 19 | PRIMOVIE | Primonial REIM | Spécialisées | 4,78% | 5,00% |
| 20 | IMMORENTE | Sofidy SA | SCPI Commerces | 4,73% | 4,84% |
| 21 | NOVAPIERRE ALLEMAGNE | PAREF Gestion | SCPI Commerces | 4,71% | 4,76% |
| 22 | EUROFONCIERE 2 | La Française REM | SCPI Bureaux | 4,67% | 4,76% |
| 23 | PIERREVENUS | Foncia Pierre Gestion | SCPI Diversifiée | 4,65% | 4,65% |
| 24 | SOFIPIERRE | Sofidy SA | SCPI Commerces | 4,62% | 4,68% |
| 25 | MULTIMMOBILIER 2 | La Française REM | SCPI Bureaux | 4,60% | 4,76% |
| 26 | PIERRE PRIVILEGE | La Française REM | SCPI Diversifiée | 4,60% | 4,77% |
| 27 | BUROBOUTIC | Fiducial Gérance | SCPI Diversifiée | 4,55% | 5,15% |
| 28 | EPARGNE FONCIERE | La Française REM | SCPI Bureaux | 4,54% | 4,70% |
| 29 | FICommerce | Fiducial Gérance | SCPI Commerces | 4,52% | 4,76% |
| 30 | EUROVALYS | Advenis IM | SCPI Bureaux | 4,50% | 4,50% |
| 31 | NOTAPIERRE | Unofi-Gestion d'actifs | SCPI Bureaux | 4,50% | 4,75% |
| 32 | GENEPIERRE | Amundi Immobilier | SCPI Bureaux | 4,47% | 4,88% |
| 33 | PFO 2 | Perial Asset Management | SCPI Bureaux | 4,43% | 4,55% |
| 34 | PF GRAND PARIS (ex PF 1) | Perial Asset Management | SCPI Bureaux | 4,35% | 4,76% |
| 35 | PIERRE CAPITALE | Swiss Life REIM | SCPI Diversifiée | 4,25% | |
| 36 | CARAC PERSPECTIVES IMMO | Atream | SCPI Diversifiée | 4,23% | 3,71% |
| 37 | EDISSIMMO | Amundi Immobilier | SCPI Bureaux | 4,23% | 4,47% |
| 38 | ALLIANZ PIERRE | Immovalor Gestion | SCPI Bureaux | 4,22% | 4,37% |
| 39 | LF EUROPIMMO | La Française REM | SCPI Bureaux | 4,22% | 4,56% |
| 40 | ACCIMMO-PIERRE | BNP Paribas REIM France | SCPI Bureaux | 4,08% | 4,49% |
| 41 | LAFFITTE PIERRE | AEW Ciloger | SCPI Bureaux | 4,06% | 4,82% |
| 42 | SELECTINVEST 1 | La Française REM | SCPI Bureaux | 4,01% | 4,25% |
| 43 | ACTIPIERRE EUROPE | AEW Ciloger | SCPI Commerces | 4,00% | 4,31% |
| 44 | CREDIT MUTUEL PIERRE 1 | La Française REM | SCPI Bureaux | 4,00% | 4,25% |
| 45 | EUROPIMMO MARKET | La Française REM | SCPI Commerces | 4,00% | 2,26% |
| 46 | NOVAPIERRE 1 | PAREF Gestion | SCPI Commerces | 4,00% | 4,34% |
| 47 | PIERRE PLUS | AEW Ciloger | SCPI Commerces | 4,00% | 4,43% |
| 48 | RIVOLI AVENIR PATRIMOINE | Amundi Immobilier | SCPI Bureaux | 3,98% | 4,14% |
| 49 | IMMO EVOLUTIF (ex-FRUCTIFONDS IMMOBILIER) | AEW Ciloger | SCPI Diversifiée | 3,97% | 4,21% |
| 50 | PLACEMENT CILOGER 3 | Ciloger | SCPI Commerces | 3,94% | 4,92% |
| 51 | SELECTIPIERRE 2 | Fiducial Gérance | SCPI Diversifiée | 3,92% | 4,87% |
| 52 | GEMMEO COMMERCE | Amundi Immobilier | SCPI Commerces | 3,89% | 3,68% |
| 53 | LA FRANCAISE PIERRE | La Française REM | SCPI Bureaux | 3,80% | 4,00% |
| 54 | ELYSEES PIERRE | HSBC Reim France | SCPI Bureaux | 3,76% | 4,20% |
| Sources : BTI sociétés de gestion | |||||
Ce classement n'inclut pas :
- Vendôme Régions, l'Autorité des marchés financiers (AMF) ayant, fait très rare, prononcé le retrait d'agrément de sa société de gestion Vendôme Capital Partners, qui prendra effet le 27 avril 2018
- Sofiprime et Opus Real, SCPI lancées courant 2017, qui n'ont pas distribué de revenus lors de cet exercice
- My Share SCPI, lancée par Voisin et AXA Drouot Estate en mars 2018
Les SCPI à capital fixe gèrent un patrimoine plus stable et ne collectent des capitaux qu'à l'occasion d'augmentations de capital.
| Classement des SCPI de rendement à capital fixe (TDVM 2017) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Classement 2017 | SCPI | Société de gestion | Classification IEIF | Rendement 2017 | Rendement 2016 |
| 1 | ATLANTIQUE PIERRE 1 | PAREF Gestion | SCPI Diversifiée | 5,66% | 5,68% |
| 2 | IMMO PLACEMENT | VOISIN | SCPI Bureaux | 5,51% | 5,49% |
| 3 | FONCIERE REMUSAT | VOISIN | SCPI Commerces | 5,35% | 5,38% |
| 4 | CIFOCOMA 2 | PAREF Gestion | SCPI Commerces | 5,10% | 4,56% |
| 5 | ACTIPIERRE 1 | AEW Ciloger | SCPI Commerces | 5,07% | 5,15% |
| 6 | CIFOCOMA | PAREF Gestion | SCPI Commerces | 5,02% | 4,87% |
| 7 | ACTIPIERRE 3 | AEW Ciloger | SCPI Commerces | 4,98% | 5,06% |
| 8 | PIERRE EXPANSION | Fiducial Gérance | SCPI Diversifiée | 4,94% | 5,10% |
| 9 | CAPIFORCE PIERRE | PAREF Gestion | SCPI Diversifiée | 4,92% | 5,15% |
| 10 | ACTIPIERRE 2 | AEW Ciloger | SCPI Commerces | 4,89% | 5,05% |
| 11 | UNIDELTA | Deltager (6 Caisses Régionales de Crédit Agricole SE France) | SCPI Bureaux | 4,84% | 5,06% |
| 12 | FRUCTIREGIONS EUROPE | AEW Ciloger | SCPI Bureaux | 4,80% | 5,17% |
| 13 | PLACEMENT PIERRE | Foncia Pierre Gestion | SCPI Bureaux | 4,76% | 5,16% |
| 14 | UFIFRANCE IMMOBILIER | Primonial REIM | SCPI Bureaux | 4,76% | 4,74% |
| 15 | FONCIA PIERRE RENDEMENT | Foncia Pierre Gestion | SCPI Commerces | 4,59% | 4,66% |
| 16 | LE PATRIMOINE FONCIER | Foncia Pierre Gestion | SCPI Bureaux | 4,48% | 5,05% |
| 17 | SOPRORENTE | BNP Paribas REIM France | SCPI Bureaux | 4,46% | 5,17% |
| 18 | FRANCE INVESTIPIERRE | BNP Paribas REIM France | SCPI Bureaux | 4,42% | 4,91% |
| 19 | ACCES VALEUR PIERRE | BNP Paribas REIM France | SCPI Bureaux | 4,36% | 4,72% |
| 20 | AFFINITES PIERRE | Groupama Gan REIM | SCPI Diversifiée | 4,18% | |
| 21 | CM-CIC PIERRE INVESTISSEMENT | CM-CIC SCPI Gestion | SCPI Bureaux | 4,16% | 4,18% |
| 22 | ATOUT PIERRE DIVERSIFICATION | AEW Ciloger | SCPI Diversifiée | 4,14% | 4,11% |
| 23 | FRUCTIPIERRE | AEW Ciloger | SCPI Bureaux | 4,04% | 4,29% |
| 24 | PIERRE SELECTION | BNP Paribas REIM France | SCPI Commerces | 3,94% | 4,17% |
| 25 | L'OUSTAL DES AVEYRONNAIS | Amundi Immobilier | SCPI Diversifiée | 3,62% | 3,81% |
| Sources : BTI sociétés de gestion | |||||
Ce classement n'inclut pas Logipierre 3, SCPI à capital fixe en cours de transformation en SCPI à capital variable.
Remarque : le rendement à court terme des SCPI n'est pas le meilleur indicateur sachant qu'en raison du délai de jouissance (perception des revenus différée par rapport à la date de souscription), un nouvel associé en 2017 n'aura pas perçu la totalité des revenus correspondant au nombre de parts qu'il détient. Et que la durée de placement recommandée est d'au minimum 8 à 10 ans, pour amortir les frais de souscription qui s'établissent en moyenne à 10% TTC (commission de souscription + TVA à 20%). De plus, un rendement élevé est en principe représentatif d'un risque accru.
Autre paramètre à considérer : la distribution de revenus n'est pas forcément le premier moteur de performance d'une SCPI : c'est le cas des SCPI Immorente 2 et Sofiprime gérées par Sofidy, dont l'objectif est plutôt de privilégier une appréciation du patrimoine (hausse de la valeur des parts).
Pour mesurer la taille d'une SCPI, la mesure utilisée est la capitalisation (nombre de parts x prix de la part). A fin 2016, seulement quatre SCPI totalisaient plus de 2 milliards d'euros de capitalisation : Immorente, Edissimmo, Elysées Pierre et Rivoli Avenir Patrimoine (RAP). A fin 2017, on en compte deux fois plus (huit en tout), signe de l'attrait des épargnants pour les SCPI, sachant que deux autres SCPI se rapprochent de ce seuil (PFO 2, qui privilégie les hautes performances environnementales et Primovie, spécialisée dans l'immobilier de santé).
La taille est un gage de diversification pour le souscripteur : plus une SCPI est importante, plus son patrimoine est réparti sur un nombre important d'immeubles et de locataires.
|
Top 10 des SCPI les plus importantes par la taille (capitalisation 2017 en M€) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Classement 2017 | Nom de la SCPI | Société de gestion | Type | Capitalisation 31/12/2017 | Capitalisation 31/12/2016 |
| 1 | SCPI Immorente | Sofidy SA | SCPI Commerces | 2728,05 | 2468,25 |
| 2 | SCPI Edissimmo | Amundi Immobilier | SCPI Bureaux | 2627,32 | 2234,05 |
| 3 | SCPI Rivoli Avenir Patrimoine | Amundi Immobilier | SCPI Bureaux | 2380,63 | 2013,06 |
| 4 | SCPI Notapierre | Unofi-Gestion d'actifs | SCPI Bureaux | 2179,93 | 1987,1 |
| 5 | SCPI Accimmo-Pierre | BNP Paribas REIM France | SCPI Bureaux | 2176,95 | 1697,05 |
| 6 | SCPI Primopierre | Primonial REIM | SCPI Bureaux | 2174,88 | 1675,4 |
| 7 | SCPI Epargne Foncière | La Française REM | SCPI Bureaux | 2093,91 | 1822,28 |
| 8 | SCPI Elysées Pierre | HSBC Reim France | SCPI Bureaux | 2077,58 | 2031,87 |
| 9 | SCPI PFO 2 | Perial Asset Management | SCPI Bureaux | 1863,01 | 1711,54 |
| 10 | SCPI Primovie | Primonial REIM | SCPI Spécialisée | 1849,87 | 941,03 |
| Sources : BTI sociétés de gestion, calculs ToutSurMesFinances, IEIF | |||||
Le TOF ou taux d'occupation financier est indicateur clé des SCPI : il mesure la performance locative de la SCPI. Son calcul est le suivant : loyers facturés / loyers facturables si l'ensemble du patrimoine était générateur de loyers. Deux facteurs pèsent sur le TOF : la vacance locative (immeubles inoccupés pour cause de recherche de locataires ou de travaux de restructuration) et les franchises de loyers (geste commercial accordé aux locataires en début de location).
Le taux d'occupation est un bon indice de la santé d'une SCPI : à de rares exceptions près, les SCPI dont les TOF sont les plus bas se situent souvent parmi les moins rentables de leur catégorie.
Voici le classement des pires et des meilleures SCPI par catégorie selon le TOF au quatrième trimestre 2017 :
|
Classement des SCPI de rendement - taux d'occupation financier T4 2017 | |||
|---|---|---|---|
| Classement des SCPI de bureaux | |||
| Nom de la SCPI | Société de gestion | TDVM 2017 | TOF T4 2017 |
| Meilleurs TOF | |||
| SCPI EUROVALYS | Advenis IM | 4,50% | 98,70% |
| SCPI SOPRORENTE | BNP Paribas REIM France | 4,46% | 95,50% |
| TOF les moins bons | |||
| SCPI FRUCTIPIERRE | AEW Ciloger | 4,04% | 85,28% |
| SCPI LE PATRIMOINE FONCIER | Foncia Pierre Gestion | 4,48% | 84,88% |
| SCPI LA FRANCAISE PIERRE | La Française REM | 3,80% | 79,54% |
| Classement des SCPI de murs de boutiques / commerces | |||
| Nom de la SCPI | Société de gestion | TDVM 2017 | TOF T4 2017 |
| Meilleurs TOF | |||
| SCPI EUROPIMMO MARKET | La Française REM | 4,00% | 100% |
| SCPI COEUR DE VILLE | Sogenial Immobilier | 5,00% | 99,45% |
| SCPI CRISTAL RENTE | Inter Gestion | 5,07% | 97,74% |
| TOF les moins bons | |||
| SCPI FONCIERE REMUSAT | VOISIN | 5,35% | 89,85% |
| SCPI CIFOCOMA 2 | PAREF Gestion | 5,10% | 88,20% |
| SCPI GEMMEO COMMERCE | Amundi Immobilier | 3,89% | 80,96% |
| Classement des SCPI diversifiées | |||
| Nom de la SCPI | Société de gestion | TDVM 2017 | TOF T4 2017 |
| Meilleurs TOF | |||
| SCPI CORUM XL | Corum AM | 6,58% | 100% |
| SCPI AFFINITES PIERRE | Groupama Gan REIM | 4,18% | 100% |
| SCPI NORD EST HORIZON | Foncières et Territoires | 5,18% | 100% |
| SCPI OUEST CAP ATLANTIQUE | Foncières et Territoires | 5,02% | 100% |
| SCPI PIERRE CAPITALE | Swiss Life REIM | 4,25% | 100% |
| SCPI RHONE ALPES MEDITERRANEE | Foncières et Territoires | 5,24% | 100% |
| TOF les moins bons | |||
| SCPI ATLANTIQUE PIERRE 1 | PAREF Gestion | 5,66% | 88% |
| SCPI CARAC PERSPECTIVES IMMO | Atream | 4,23% | 87,36% |
| SCPI LF OPPORTUNITE IMMO | La Française REM | 4,80% | 81,60% |
| Classement des SCPI spécialisées | |||
| Nom de la SCPI | Société de gestion | TDVM 2017 | TOF T4 2017 |
| SCPI FONCIA CAP'HEBERGIMMO | Foncia Pierre Gestion | 4,98% | 100% |
| SCPI LOGIPIERRE 3 | Fiducial Gérance | 5,16% | 100% |
| SCPI PRIMOVIE | Primonial REIM | 4,78% | 98,80% |
| SCPI PIERVAL SANTE | Euryale Asset Management | 5,05% | 97% |
| SCPI INTERPIERRE FRANCE | PAREF Gestion | 5,26% | 96,20% |
| SCPI ATREAM HOTELS | Atream | 4,80% | 35% |
| Sources : BTI sociétés de gestion | |||
Remarque : cet indicateur a ses limites, puisque certaines SCPI de création récente ne possèdent que quelques immeubles (moins d'une dizaine). Toutes les SCPI diversifiées affichant un taux d'occupation financier de 100% ont ainsi été créées entre 2014 et 2017 et leur taille est inférieure à 70 millions d'euros à fin 2017.
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