Quelle a été l’évolution de la rémunération des supports garantis de l’association Afer pour l’année 2025 ? Avec la coexistence du contrat historique Afer Multisupport et du nouveau contrat Afer Génération, il faut désormais distinguer deux taux de rendement. ToutSurMesFinances.com détaille l’historique des performances depuis 1976 et analyse la stratégie de mise en réserves pour le fonds en euros classique et présente les résultats du nouveau fonds en euros.
Le rendement 2025 en un coup d’œil :
Ces taux sont communiqués nets de frais de gestion, avant prélèvements sociaux et fiscaux.
Ce qu’il faut savoir : l’Afer maintient une stratégie de lissage de ses rendements par l’utilisation de sa provision pour participation aux bénéfices (PPB), qu’elle a décidé d’augmenter pour 2025. Cette réserve de performance permet de soutenir le taux servi aux adhérents lors des mauvaises années.
Le taux 2026 du fonds en euros Afer (Association française d’épargne et de retraite) n’est pas encore connu. Il sera communiqué mi-janvier 2027 à la presse et aux adhérents, à l’heure du déjeuner.
Le taux 2025 du fonds garanti en euros Afer a été fixé à 2,65% pour le contrat historique. Il a été communiqué le 19 janvier à la presse et aux adhérents. Ce taux est le même pour tous les adhérents, qu’ils soient titulaires d’un contrat monosupport (investi à 100% sur le fonds garanti) ou d’un contrat multisupports.
Le taux 2025 d’Afer EuroGénération, le fonds en euros du nouveau contrat Afer Génération (lancé en 2025) a été fixé à 4,05%. Les intérêts correspondants ont été affectés au support Afer Génération Dynamisant et seront versés aux adhérents, majorés d’une prime de 10%, au terme d’une période de fidélité d’une durée de huit ans.
Le taux du contrat historique Afer a été obtenu sans utiliser les réserves constituées au cours des années précédentes. Au contraire, 260 millions d’euros ont été mis de côté, par la dotation d’une provision pour participations aux bénéfices (PPB). Sans cette mise en réserve, le taux de rendement du fonds en euros Afer aurait été 3,33%.
Les prévisions de rendement sur le marché des fonds en euros des contrats d’assurance vie sont de l’ordre de 2,65% pour 2025. La performance servie au titre de 2025 aux adhérents du contrat historique Afer devrait ainsi se situer au niveau de la moyenne.
Les taux ci-dessous concernent uniquement le contrat historique.
Le taux 2024 du fonds en euros Afer a été fixé à 2,51%. Il a été communiqué le 15 janvier. Ce taux est identique pour tous les adhérents, quel que soit le type de contrat détenu.
Le taux 2023 du fonds en euros Afer a été fixé à 2,22%. Il a été annoncé le 16 janvier 2024. Ce taux est supérieur à celui de 2022 (2,01%). Le rendement a été obtenu en reprenant la PPB constituée en 2017.
Le taux 2022 du fonds en euros Afer a été fixé à 2,01% net de frais de gestion et avant prélèvements sociaux. Il a été rendu public le 12 janvier 2023.
Le taux 2021 du fonds garanti en euros Afer a rapporté 1,70%, un niveau stable par rapport à l’année précédente qui permettait au contrat de figurer dans le peloton de tête du marché.
Le taux 2020 du fonds garanti en euros Afer a été fixé à 1,70%. Il tient compte d’une reprise de réserves (PPB) de 81 millions d’euros.
Le taux net de frais du fonds euros du contrat d’assurance vie Afer historique est calculé de la façon suivante (sur la base des résultats 2025, source calcul TSMF) :
Globalement, les intérêts crédités aux adhérents ont atteint 1 245,04 millions d’euros en 2025 hors frais de gestion du contrat, contre :
Le taux brut, ou taux de rendement de l’actif, est calculé comme suit (sur la base des résultats 2025) :
La performance sur l’année a été principalement portée par une gestion « dynamique et flexible » des poches actions et diversification obligataire (comprenant obligations à haut rendement, dettes émergentes et d’entreprises non cotées), selon l’assureur Abeille. Toutefois, l’essentiel des nouveaux investissements (1,9 milliard d’euros) réalisés a été dirigé vers l’achat d’obligations, dont une très large majorité en dettes d’États (1,6 milliard d’euros), considérées comme les placements les plus sûrs. Ces nouvelles obligations ont été acquises avec un taux de rendement moyen de 4,04% (durée de détention moyenne de 12,7 ans), un niveau qui permet d’améliorer le rendement moyen du portefeuille d’obligations du fonds.
Au 31 décembre 2025, la répartition du fonds se décompose ainsi :
| Année | Taux brut Afer avant frais de gestion | Taux net Afer | Taux moyen du marché | Inflation |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | à paraître en janvier 2027 | à paraître en janvier 2027 | à paraître | 1,3% (prévision Banque de France) |
| 2025 | 3,14% | 2,65% | > 2,65% (prévision) | 0,9% |
| 2024 | 3% | 2,51% | 2,60% | 2% |
| 2023 | 2,71% | 2,22% | 2,60% | 4,90% |
| 2022 | 2,50% | 2,01% | 1,90% | 5,20% |
| 2021 | 2,19% | 1,70% | 1,30% | 1,60% |
| 2020 | 2,19% | 1,70% | 1,30% | 0,50% |
| 2019 | 2,34% | 1,85% | 1,50% | 1,10% |
| 2018 | 2,74% | 2,25% | 1,80% | 1,80% |
| 2017 | 2,89% | 2,40% | 1,80% | 1,00% |
| 2016 | 3,14% | 2,65% | 1,90% | 0,20% |
| 2015 | 3,54% | 3,05% | 2,30% | 0,00% |
| 2014 | 3,69% | 3,20% | 2,50% | 0,50% |
| 2013 | 3,85% | 3,36% | 2,80% | 0,90% |
| 2012 | 3,94% | 3,45% | 2,90% | 2,00% |
| 2011 | 3,92% | 3,43% | 3,00% | 2,10% |
| 2010 | 4,01% | 3,52% | 3,40% | 1,50% |
| 2009 | 4,62% | 4,12% | 3,60% | 0,10% |
| 2008 | 4,85% | 4,36% | 4,00% | 2,80% |
| 2007 | 4,92% | 4,42% | 4,10% | 1,50% |
| 2006 | 4,83% | 4,33% | 4,10% | 1,60% |
| 2005 | 4,91% | 4,41% | 4,20% | 1,80% |
| 2004 | 5,25% | 4,75% | 4,40% | 2,10% |
| 2003 | 5,55% | 5,05% | 4,50% | 2,10% |
| 2002 | 5,80% | 5,30% | 4,80% | 1,90% |
| 2001 | 6,23% | 5,72% | 5,30% | 1,60% |
| 2000 | 6,65% | 6,14% | 5,30% | 1,70% |
| 1999 | 6,74% | 6,23% | 5,20% | 0,50% |
| 1998 | 6,73% | 6,22% | 5,60% | 0,60% |
| 1997 | 7,03% | 6,52% | 5,70% | 1,20% |
| 1996 | 7,35% | 6,84% | 5,80% | 2,00% |
| 1995 | 7,95% | 7,44% | 5,90% | 1,80% |
| 1994 | 8,24% | 7,72% | 6,90% | 1,70% |
| 1993 | 9,82% | 9,30% | 2,10% | |
| 1992 | 9,79% | 9,27% | 2,40% | |
| 1991 | 9,76% | 9,24% | 3,20% | |
| 1990 | 9,75% | 9,22% | 3,06% | |
| 1989 | 10,14% | 9,62% | 3,56% | |
| 1988 | 10,58% | 10,05% | 3,08% | |
| 1987 | 10,88% | 10,35% | 3,12% | |
| 1986 | 12,04% | 11,51% | 2,12% | |
| 1985 | 12,62% | 12,09% | 4,70% | |
| 1984 | 13,52% | 12,98% | 6,69% | |
| 1983 | 16,68% | 16,13% | 9,29% | |
| 1982 | 15,33% | 14,78% | 9,69% | |
| 1981 | 14,01% | 13,47% | 13,89% | |
| 1980 | 13,08% | 12,54% | 13,74% | |
| 1979 | 11,48% | 10,95% | 11,73% | |
| 1978 | 11,08% | 10,55% | 9,68% | |
| 1977 | 10,31% | 9,78% | 8,96% |
Sources : Afer (taux brut et taux net), France Assureurs et ACPR (marché de l’assurance vie), Insee (inflation annuelle) et Banque de France (prévisions d’inflation).
Le tableau comparatif ci-dessus permet de comparer le taux net de frais de gestion du contrat Afer avec le taux de rendement moyen du marché de l’assurance vie et la hausse du coût de la vie (inflation annuelle, source Insee).
Sont distingués le taux brut, avant frais de gestion du contrat (0,475%) et le taux net, déduction faite de ces frais, avant prélèvements sociaux et fiscaux.
Créé en 1976 et géré par Abeille Assurances, ce fonds cantonné fait figure de précurseur de l’épargne en assurance vie telle que nous la connaissons. ToutSurMesFinances.com a retracé ci-dessus l’historique des performances du fonds en euros du contrat de l’association d’épargnants Afer, la principale du genre en France, depuis son origine.
Le taux moyen annualisé du fonds euros de l’Afer se monte à :
Données historiques (plus de 5 ans) :
À fin 2025, le total des réserves provisionnées dans la provision pour participations aux bénéfices (PPB) se monte à 529,8 millions d’euros soit 1,30% de rendement annuel, contre 270 millions d’euros à fin 2024, 219 millions d’euros à fin 2023.
Depuis 2014, l’Afer a initié une politique de mise en réserves, via la constitution d’une provision pour participations aux bénéfices (PPB), alimentée au fil des années. L’historique de dotation / reprise (redistribution) de la PPB est le suivant :
Données historiques (au-delà de 5 ans) :
La PPB annuelle doit être redistribuée sous 6 ans à l’Afer. Ainsi, une reprise de la dotation de 51 millions d’euros effectuée en 2024 devra être intégralement reversée aux adhérents d’ici 2030, tandis que la dotation de 260 millions d’euros de 2025 sera redistribuable jusqu’en 2031.
Chaque année, le taux de rendement du fonds garanti en euros de l’Afer est communiqué dans le courant du mois de janvier, à l’occasion d’une conférence de presse organisée à Paris.
Cette année, le taux annuel de rémunération du fonds garanti Afer pour 2025 a été communiqué le lundi 19 janvier 2025 lors d’une conférence de presse à Paris. L’annonce a été diffusée en direct vidéo sur le site Internet de l’Afer.
Le calendrier des annonces des taux de l’Afer est le suivant :
L’avance est une forme de prêt consentie par l’assureur à l’adhérent pour répondre à un besoin de trésorerie temporaire. Le taux d’intérêt de l’avance pour l’année en cours est fixé chaque année en janvier par l’association.
Chaque année, plusieurs milliers d’adhérents de l’Afer font une demande d’avance pour faire face à un besoin de trésorerie temporaire. L’avance est donc une forme de prêt consentie par l’assureur à l’adhérent.
Le taux d’intérêt de l’avance pour l’année en cours est fixé en janvier de chaque année par l’association. Chaque adhérent est informé de son niveau dans son relevé annuel.
Les taux de l’avance sont les suivants :
Ce coût est déterminé selon la formule suivante :
Taux brut de l’année précédente + majoration (limitée à 0,50 point)
Exemple de calcul pour 2026 :
Pour obtenir le taux de l’avance 2026, on utilise le taux brut définitif de 2025 (3,14%) auquel on ajoute la majoration maximale de 0,50%.
Les intérêts sur avance contribuent au rendement du fonds en euros de l’Afer, en complément des revenus du portefeuille géré par Abeille Assurances (ex-Aviva France). Ils constituent une source de revenus non négligeable qui a représenté :
Le fonds Afer Eurocroissance affiche une performance positive de 2,16% en 2025, après +0,54% en 2024 et +1,85% en 2023. Ce support est fermé aux nouvelles adhésions depuis le 2 octobre 2020.
Les performances annualisées du fonds s’établissent comme suit (sources : Afer, dossiers de presse, reporting au 31 décembre 2025) :
Données historiques
Afer Eurocroissance est le second support à capital garanti du contrat multisupports Afer. Contrairement au fonds en euros classique, la garantie du capital s’applique uniquement à l’échéance, pour des durées des engagements allant de 10 à 40 ans, par paliers d’un an. La garantie s’applique sur les sommes restées investies brutes des frais sur versements. En cas de rachat total ou partiel avant le terme choisi, le capital n’est pas protégé et la sortie peut s’effectuer en perte.
Le support Afer Eurocroissance présente des frais sur versements de 0% depuis le 1er septembre 2019 (2% initialement) et des frais de gestion annuels de 0,89%.
Le taux du fonds en euros du contrat Afer Multisupport (historique) est de 2,65% net au titre de l’année 2025 (avant prélèvements sociaux et fiscaux). Pour le contrat Afer Génération, le support Afer EuroGénération affiche un rendement de 4,05% net. Pour ce dernier, la performance est acquise à l’issue d’une période de détention de 8 ans (mécanisme de fidélité).
Non, le taux de rendement annuel n’est pas garanti à l’avance. Le taux servi chaque année dépend des résultats financiers du fonds et des dotations de la provision pour participation aux bénéfices (PPB). L’Afer ne pratique pas de taux minimum garanti (TMG) contractuel pour l’année en cours ; le rendement n’est donc connu qu’a posteriori, au moment de sa fixation annuelle.
Au sein d’un même contrat, le taux est unique : il ne dépend ni de l’ancienneté, ni du montant investi. L’association ne pratique pas de bonus de rendement conditionnés à une part d’unités de compte. Toutefois, une distinction de performance existe désormais entre le contrat historique Afer Multisupport et le nouveau contrat Afer Génération.
Non, il n’est pas possible de subir une perte sur le montant investi dans le fonds en euros Afer. En revanche, une perte de pouvoir d’achat peut être constatée si le taux de rendement net est inférieur à l’inflation annuelle.
La provision pour participation aux bénéfices (PPB) est une réserve appartenant aux adhérents. Elle sert à lisser les rendements dans le temps en mettant de côté une partie des gains des bonnes années, pour soutenir le taux servi lors des années moins favorables.
À propos de l'auteur
Olivier Brunet est cofondateur de ToutSurMesFinances.com et rédacteur en chef spécialisé en placements et fiscalité des particuliers. Présent au sein du média depuis sa création, il en est l’un des piliers éditoriaux. Il analyse les stratégies d’investissement, suit les évolutions fiscales et les problématiques patrimoniales avec une vision long terme, forgée par des années de pratique et de suivi des marchés.
