La société de gestion Amundi a lancé deux fonds indiciels cotés répliquant un indice pondéré par le produit intérieur brut, une approche qui renforce le poids de l’Europe et des émergents, tout en allégeant celui des marchés américains, prépondérants dans les ETF monde classiques.
Amundi lance les premiers ETF pondérés par le PIB plutôt que par la capitalisation boursière
Par Olivier Brunet
Temps de lecture : 3 minutes
Amundi apporte une réponse à une critique récurrente adressée aux ETF. Ces fonds cotés en Bourse reproduisent les indices boursiers avec le poids des valeurs qui les composent. Or actuellement, les indices mondiaux et américains n’ont jamais été autant concentrés sur un nombre aussi réduit de titres (les grandes valeurs technologiques américaines). C’est dans ce contexte qu’Amundi a annoncé le 28 mai 2026 le lancement de deux ETF dont la pondération repose sur le produit intérieur brut (PIB) des pays, et non sur la capitalisation boursière des entreprises. Le gestionnaire d’actifs les présente comme les premiers du genre sur le marché des ETF.
La gamme comprend un fonds actions, l’Amundi FTSE All World GDP-Weighted UCITS ETF, et un fonds d’obligations d’États (titres de dette), l’Amundi Global Government Bond GDP Weighted UCITS ETF.
Composition plus équilibrée
Dans un indice classique, chaque pays pèse en fonction de la valeur boursière des sociétés cotées qui y ont leur siège social. Les États-Unis y occupent une place dominante, quand l’Europe et les marchés émergents restent en retrait. Ainsi, les pays émergents pèsent environ 35% du PIB mondial et génèrent près de 60% de la croissance globale, mais ne représentent qu’environ 10% de la capitalisation boursière totale. Ils sont donc sous-représentés dans les ETF classiques.
La pondération par le PIB renverse cette logique : le poids de chaque zone reflète sa part dans l’économie mondiale. « Ces nouveaux produits […] permettent à nos clients de capter la croissance mondiale à long terme en reflétant l’empreinte économique de chaque région, tout en renforçant la diversification grâce à une allocation équilibrée entre les différentes zones géographiques », explique Benoit Sorel, directeur du métier ETF & Indiciel chez Amundi, cité dans un communiqué.
17% de Chine dans l’ETF actions
L’ETF actions de la gamme réplique à la hausse ou à la baisse l’indice FTSE All-World GDP-Adjusted, version ajustée au PIB de l’indice FTSE All-World, qui rassemble des grandes et moyennes capitalisations des marchés développés et émergents. Coté en dollar, cet ETF procède par réplication physique : il détient les actions auxquelles l’investisseur est exposé, soit plus de 4 200 titres. Ses cinq principales lignes sont un ETF Amundi d’actions indiennes, les actions Nvidia, Apple, Tencent Holdings et Alibaba. À ce jour, l’ETF est investi à 30,6% aux États-Unis, à 17,4% en Chine, à 4,6% en Allemagne, à 4,1% au Japon et à 3,7% en Inde.
C’est un ETF de capitalisation : il réinvestit les revenus qu’il perçoit et ne verse pas de dividende aux porteurs de parts. Ses frais de gestion sont de 0,30% par an, auxquels il faut ajouter des coûts de transaction estimés à 0,10%. Le fonds est classé 4 sur l’échelle de risque européenne SRI, graduée de 1 à 7, soit un niveau moyen, pour une durée de détention recommandée de 5 ans.
Rédacteur en chef spécialisé placements et fiscalité
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