Assurance vie : le fonds euros rapporte 2,6% en moyenne

Pour la troisième année consécutive, le fonds en euros de l’assurance vie a servi un rendement moyen de 2,6%. Tel est l’un des (nombreux) enseignements de l’étude annuelle sur le secteur français de l’assurance dévoilée le 25 mars 2026 par France Assureurs, la fédération professionnelle des mutuelles et sociétés d’assurance.

L’information est loin d’être anodine alors que, toujours d’après France Assureurs, 41% des Français détiennent un contrat d’assurance vie et que le fonds euros représente 68% de la valeur totale des contrats à fin 2025. Les épargnants apprécient tout particulièrement ce support d’investissement sécurisé (le capital du fonds euros est garanti par l’assureur), liquide (il est possible d’effectuer des retraits à tout moment) et non plafonné (contrairement, par exemple, au Livret A ou au PEA).

Rentabilité supérieure aux CAT et aux livrets

Le fonds en euros s’est, une nouvelle fois, révélé rémunérateur en 2025 (les taux sont communiqués avec un an de décalage). Son rendement moyen de 2,6% a été supérieur l’an passé à celui du compte à terme (2,5%), du Livret A et du LDDS (2,2%) et surtout des livrets bancaires (0,8%). Au sujet des livrets d’épargne réglementés, la comparaison établie par France Assureurs est imparfaite, sachant que la rémunération du fonds euros est exprimée nette de frais de gestion, mais brute d’imposition et de prélèvements sociaux à 17,2%, tandis que le Livret A et le LDDS sont défiscalisés.

Le fonds en euros a profité de la hausse des taux d’intérêt à moyen et long termes, alors que son portefeuille est composé en moyenne de plus de 70% d’obligations (dettes par des entreprises et des États). Les assureurs vie n’ont pas non plus hésité à puiser dans leurs réserves financières pour doper le rendement de leur support garanti. La provision pour participation aux bénéfices (PPB), qui permet de lisser dans le temps la rémunération du fonds en euros, est passée de 4% en 2024 à 3,7% en 2025, pointe France Assureurs.

Performance moyenne de 4,7% pour les UC

La fédération, qui représente la quasi-totalité des assureurs vie implantés en France, souligne que la performance moyenne des unités de compte (UC) a atteint, en moyenne, 4,7% en 2025. Majoritairement investi en actions cotées, l’autre grande catégorie de supports de l’assurance vie a bénéficié l’année dernière de la bonne santé des marchés boursiers.

France Assureurs en conclut que le rendement moyen des contrats d’assurance vie multisupports (intégrant un fonds euros et un ou plusieurs UC) est ressorti à 3,3% en 2025. Il faut, là aussi, prendre cette information avec des pincettes puisqu’il s’agit d’une moyenne : la performance du contrat multisupports varie sensiblement en fonction de l’allocation d’actifs entre le fonds euros et les unités de compte non sécurisées (pas de garantie sur le capital), du choix des fonds d’investissement logés dans les UC, et du profil d’investisseur (« prudent », « équilibré », « dynamique ») du souscripteur.

Rendement plus élevé que l’inflation

France Assureurs estime le rendement annuel du fonds euros et des unités de compte à respectivement 2,1% et 3% entre 2012 et 2025. La fédération n’a pas choisi ces 13 ans par hasard, la durée moyenne de détention d’un contrat d’assurance vie se situant à 12,8 ans.

La rémunération moyenne sur 13 ans s’élève à 2,3% pour les contrats multisupports, contre 2% pour les comptes à terme (CAT), 1,3% pour le Livret A ou le LDDS, et 0,6% pour les livrets bancaires. Seuls l’assurance vie et les CAT ont donc offert une performance supérieure à l’inflation (1,6% par an en moyenne entre 2012 et 2025). En oubliant de préciser, là encore, que ces taux sont exprimés sans prendre en compte de la fiscalité.