Mark Kepeneghian (Lise) : « vos titres tokénisés négociables 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 »

Comment participer à une introduction en Bourse sur Lise, comme celle de ST Group ?

Vous devez créer un compte sur notre site. La création du compte est gratuite. Une fois la vérification d’identité effectuée, un IBAN vous est attribué. Vous faites un virement – sans frais – et si c’est un virement instantané, votre solde est crédité immédiatement. Le compte-titres est ouvert à votre nom : c’est là que seront logées vos actions. Une fois que votre compte a été créé, vous pouvez souscrire à l’IPO en un clic.

Zéro frais de souscription

Quels sont les frais ?

La création du compte est gratuite, et il n’y a pas de frais de souscription. Lise se rémunère auprès des sociétés émettrices. Côté investisseurs, les frais de transaction sur le marché secondaire (une fois que l’entreprise est cotée, NDLR) sont plafonnés à 0,25%, avec une tarification dégressive. Par exemple, si vous revendez pour 5 000 euros d’actions sur le marché secondaire, vous payez au maximum 12,50 euros de frais de transaction.

Les opérations sont-elles éligibles au plan d’épargne en actions (PEA) ?

L’opération ne transite pas par votre courtier habituel. Vos titres sont logés sur un compte Lise, ils ne peuvent pas être inclus dans votre PEA. En revanche, vous pouvez bénéficier de la réduction d’impôt IR-PME de 18%, si la société respecte les critères d’éligibilité, ce qui est le cas pour ST Group.

Premier arrivé, premier servi à l’IPO

Une action tokenisée, qu’est-ce que ça change concrètement ?

C’est une vraie action dont le titre de propriété est digitalisé, avec les mêmes droits (droit de vote et aux dividendes, NDLR) et la même fiscalité applicable. Lise combine au sein d’une même plateforme les fonctions de système de négociation et de dépositaire des titres (le registre n’est pas tenu par un tiers). L’innovation la plus visible est post-marché : le règlement-livraison des titres est instantané, alors qu’il prend deux jours sur les infrastructures traditionnelles.

En quoi une IPO sur Lise diffère-t-elle d’une introduction classique ?

Sur un marché traditionnel, une phase d’allocation intervient à l’issue de la période de souscription afin de déterminer quel pourcentage des titres offerts sera servi à chaque souscripteur. Lors de la dernière IPO réalisée classiquement sur la Bourse de Paris, les investisseurs particuliers ont été servis à 44% de leur demande et sur une seule tranche d’ordres. Sur Lise, le principe est celui du premier arrivé, premier servi. Votre souscription est attribuée conformément au nombre d’actions demandées. Si tous les titres sont écoulés avant la clôture de l’offre, celle-ci est fermée par anticipation. S’agissant des obligations de communication financière des émetteurs, rien ne change par rapport à une cotation classique.

Comment fonctionne le marché secondaire après l’IPO ?

Vous recevez vos actions automatiquement sur votre compte et le paiement est effectué en même temps. Vous n’êtes plus limité par une clôture à 17h30 pour passer vos ordres de Bourse : le marché est disponible 24 heures sur 24 et sept jours sur sept, un usage auquel tous les investisseurs en crypto-actifs sont habitués. Vous avez accès gratuitement au carnet d’ordres central en direct, sans marge prise par un intermédiaire sur le spread (l’écart entre le cours demandé par un vendeur et celui proposé par un acheteur, NDLR). Trois types d’ordres sont proposés : « au marché », exécutés en priorité par rapport aux autres ordres, « à cours limité » (avec une limite de prix) et « à la meilleure limite » (exécutés immédiatement à la meilleure limite des ordres de sens opposé).

Deux IPO par mois visées d’ici 18 mois

Pourquoi cibler les PME industrielles et de défense ?

L’épargne n’est pas suffisamment dirigée vers l’économie réelle. Les PME industrielles – et notamment celles de la défense – sont depuis trop longtemps sous-capitalisées et n’ont pas accès aux marchés financiers classiques. Une nouvelle Bourse n’a d’intérêt que si elle permet de leur apporter des fonds propres pour se développer. Notre objectif est de réaliser, d’ici 15 à 18 mois, deux IPO par mois.

Les actions de PME-ETI seront-elles les seuls produits négociables sur Lise ?

À terme, en plus des PME-ETI, nous comptons proposer d’autres types d’instruments financiers cotés sur la plateforme comme des obligations (titres de dettes), des fonds, des ETF (fonds indiciels cotés, répliquant la performance d’indices boursiers), des produits dérivés, etc. Notre modèle prévoit de mettre à disposition notre technologie à des infrastructures de marché ailleurs dans le monde, dans le cadre de contrats de licence.

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