Assurance vie, PEA, PER : frais globalement stables et performances moindres en 2025

En 2025, l’épargne financière des Français a moins rapporté qu’en 2024, sans que la facture des frais ne s’allège pour autant. Tel est le principal constat du deuxième rapport annuel l’Observatoire des produits d’épargne financière (OPEF) créé par le Comité consultatif des services financiers (CCSF). Ce document détaille les frais et performances 2025 de l’assurance vie, des PER individuels (PERin), des comptes-titres ordinaires (CTO) et des plans d’épargne en actions (PEA et PEA-PME).

Des performances 2025 en retrait sur la plupart des classes d’actifs

Après une année 2024 porteuse, les rendements ont fléchi dans presque toutes les catégories d’actifs. Les fonds actions affichent une performance moyenne nette de frais de gestion de 11,47% en 2025, contre + 20,19% un an plus tôt. Les fonds actions de petites et moyennes capitalisations affichent les meilleures performances nettes au sein des fonds actions gérés activement. La dépréciation du dollar face à l’euro a pesé sur la performance en euros des fonds d’actions américaines (+2,56% en 2025, après + 30,28% en 2024). Les fonds d’allocation (diversifiés) passent de + 9,06% à + 5,47%, les fonds obligataires (investis en titres de dettes d’entreprises et/ou d’états) de + 5,81% à + 1,23%. Les fonds monétaires basculent même en territoire négatif, à – 0,87%, contre 4,93% en 2024.

Les supports financiers proposés au sein de l’assurance vie ont mieux résisté. Si les supports en unités de compte (UC), où le risque est assumé par l’épargnant, ont affiché des performances moyennes (nettes des frais de contrats et des coûts récurrents des fonds, avant prélèvements sociaux et fiscaux) en retrait dans toutes les catégories, l’écart d’une année sur l’autre est plus modéré : + 8,05% pour les supports UC en actions en 2025 contre 8,51% en 2024, + 5,35% et +6,79% pour les UC à allocation d’actifs, alors que les UC de trésorerie et monétaires sont restés en territoire positif (+ 2,02% en 2025, contre +3,47% en 2024). Les performances des supports immobiliers demeurent dans le rouge (- 2,93% en 2025, après – 6,74% en 2024).

Les fonds en euros, à capital garanti, ont maintenu une performance moyenne de 2,6%, identique à celle de 2024, portant leur performance annualisée nette sur 10 ans (2026-2025) à + 1,93%.

Des frais quasi inchangés d’une année sur l’autre

Du côté des frais, la stabilité domine. Les frais de gestion annuels de l’assurance vie s’établissent à 0,67% sur le fonds en euros (0,66% en 2024) et à 0,79% sur les unités de compte en gestion libre, au même niveau que l’année précédente. Si les frais sur versements sur les fonds en euros ont été réduits, passant de 0,60% à 0,55%, ceux constatés sur les produits structurés proposés en assurance vie ont progressé, passant de 0,69% à 0,72%. Les frais de gestion des supports eurocroissance, à capital garanti à l’échéance, ont grimpé de 0,76% à 0,81% en 2025.

Quant aux supports en UC proprement dits, les coûts récurrents moyens se sont établis à 1,60% en moyenne en 2025, en baisse de 2 points de base par rapport à 2024 (1,62%).

Le statu quo est également de mise pour les comptes d’investissement en Bourse (panel de 24 établissements, pour un investissement de 10 000 euros) : leurs frais de tenue de compte moyens (coût du service) sont stables pour les CTO (0,15% par an) et les PEA-PME (0,08%) et en très légère baisse pour les PEA (0,07% en 2025 contre 0,08% en 2024). Les frais récurrents des fonds logés dans ces enveloppes sont en diminution pour les trois types de comptes.

Les PER plus chers, malgré la décrue de 2025

Le PER individuel assurantiel (proposé par les compagnies d’assurance) demeure l’enveloppe la plus chère, avec des frais de gestion moyens de 0,76% sur les fonds en euros et de 0,91% sur les frais sur encours en gestion libre. Les frais sur versements des PERin sont 2 à 2,6 fois supérieurs à ceux de l’assurance vie selon la nature des supports, malgré leur diminution constatée entre 2024 et 2025, sur les fonds en euros comme sur les supports en UC.