Hausse des taux : quels placements vont rapporter plus, lesquels risquent de souffrir

La remontée des taux d’intérêt change la donne pour les épargnants français. L’OAT à 10 ans, emprunt de référence de l’État français, s’est installée au-dessus de 4% ces dernières semaines, retrouvant des niveaux inédits depuis la crise financière de 2008. Les investisseurs s’attendent en outre à un relèvement d’un quart de point des taux directeurs de la Banque centrale européenne (BCE) lors du Conseil de politique monétaire du 10 septembre prochain, face à la reprise de l’inflation dans la zone euro.

Livrets, comptes à terme, assurance vie : des taux de rémunération orientés à la hausse

La perspective d’une remontée des taux à court terme devrait favoriser celle de la rémunération des comptes sur livret (CSL) imposables. Certains taux ont déjà augmenté dans le sillage de celui du Livret A, passé de 1,50% à 1,70% au 1er août. Le taux brut du Livret BoursoFirst de BoursoBank, réservé à sa clientèle patrimoniale et sans plafond de dépôts, est ainsi passé de 2,40% à 2,70%. Fortuneo a de son côté porté le taux promotionnel de son Livret + à 5% du 24 août au 30 septembre 2026, contre 4% lors de ses campagnes précédentes.

Les comptes à terme (CAT) suivent le mouvement. Sur les échéances de deux ans et plus, les taux bruts des nouveaux contrats ont atteint 2,90% en juillet, contre 2,47% un an auparavant et 2,85% en juin, selon la Banque de France. Les livrets réglementés devront, pour leur part, attendre le 1er février prochain pour évoluer.

La hausse des taux obligataires à long terme devrait également soutenir le rendement des fonds en euros de l’assurance vie, à capital garanti. Les nouvelles souscriptions permettent aux assureurs d’acheter des obligations offrant un rendement moyen supérieur à celui de leur stock existant. Ce contexte est propice au maintien des bonifications sur les nouveaux versements. Le fonds en euros Netissima de Generali propose ainsi un bonus de rémunération de 1,50% net en 2026 et 2027 sur la part des versements effectués jusqu’au 31 décembre qui y est investie.

Obligations, SCPI, actions : la hausse des taux redistribue les cartes

Les fonds obligataires datés profitent aussi de taux plus élevés qu’il y a quelques mois. Ces supports, proposés sur des échéances connues à l’avance de trois à sept ans, investissent dans des paniers d’obligations et reposent sur des stratégies de portage, consistant à conserver les titres jusqu’à leur terme.

À l’inverse, le regain d’intérêt pour les produits de taux risque de peser sur les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI), en particulier lorsque leur taux de distribution n’offre pas de prime par rapport aux rendements obligataires. La remontée des taux peut également peser sur la valorisation des immeubles. Des taux plus hauts sont synonymes de financements plus chers pour l’immobilier et de demande plus faible des acheteurs, entraînant une baisse des prix des actifs.

Enfin, les actions voient leur potentiel de valorisation limité par la hausse des taux. Dans un tel contexte, les arbitrages se portent habituellement vers les sociétés disposant d’un bilan sain et générant des flux de trésorerie, au détriment des entreprises endettées et des petites et moyennes capitalisations.